Finanzas

Finanzas corporativas
Capitulo 1

Éxito de una empresa depende de:
1. empleados calificados
2. relaciones Fuertes
3. suficiente financiamiento

Ciclo corporativo de vida

Empresa individual:
Es de una sola persona

Ventajas
1. facilidad de fundación
2. pocas regulaciones
3. no sujeto al gravamen corporativo

Limitaciones:
1. es difícil obtener capital2. responsabilidad ilimitada
3. vida de organización es hasta la muerte del fundador

Sociedad en nombre colectivo
Formado por dos o mas personas, tiene también la desventaja de responsabilidad ilimitada de los bienes de los socios. Por esta razón existe la sociedad de responsabilidad limitada en la cual hay socios generales y otros socios limitados a los cuales no se le quitara sus bienesen caso de quiebra.

Sociedad anónima
Entidad legal creada por un estado, separada de los dueños.

Ventajas:
1. vida ilimitada de la organización.
2. fácil transferibilidad de los intereses (puede emitir acciones)
3. responsabilidad limitada de los dueños

Desventajas:
1. utilidades sujeta a tributación doble (gravamen corporativo y al momento de pagar los dividendos.2. Hay que preparar estatutos, constitución, y llenar numerosos formularios. El proceso de fundación es mas lento.

Corporaciones S: son compañías que tienen la mismas características que las sociedades anónimas pero se gravan como sociedades en nombre colectivo.

*El objetivo primario de los administradores debe ser maximizar la riqueza de los accionistas.

Precio de mercado: el precio delos mercados financieros, si refleja todo lo relevante, será considerado el precio fundamental.

La maximización del precio de las acciones beneficia a la sociedad porque:
1. la mayoría de los dueños de las acciones constituye la sociedad
2. beneficio para los consumidores porque fomenta a la oferta de productos y servicios de mayor calidad a precios competitivos.
3. Beneficia a losempleados porque a medida que aumente el valor de las acciones se requiere de mas personal si se expande la organización.

De que depende el valor de una empresa?
La capacidad de generar flujos de efectivo ahora y en el futuro

Hechos básicos del flujo de efectivo:
1. todo activo financiero incluyendo las acciones son valiosas si generan un flujo de efectivo
2. el tiempo en que sereciban los flujos es muy importante.
3. es importante reducir el riesgo, porque se paga un precio mayor por acciones con un menor riesgo.

El flujo de efectivo libre es el mas importante porque esta disponible para distribuirse entre acreedores y accionistas. Los tres determinantes de los flujos libres:
1. ingresos por venta
2. costos de operación e impuestos
3. inversionesrequerida en operaciones

Existen muchas maneras de mejorar el FEL, es importante mostrarle a los diferentes departamentos de la organización como sus decisiones influyen en la capacidad de generar los flujos.

Mercados Financieros
Reúnen a la gente y organizaciones necesitadas de dinero con los que tienen exceso de fondos.

A. 1. mercados de activos físicos: activos tangibles (carros, trigo,computadora, bienes raíces). 2. Mercado de activos financieros: acciones, bonos, papeles comerciales. 3. Derivados: se trata de derechos cuyo valor depende o deriva de que tenga otro activo. 4. Futuros y opciones: tipos de derivados cuyo valor depende del precio de otros activos.
B. Mercado al contado: compra y venta con entrega inmediata y el mercado de futuros son aquellos con entrega a seismeses o un ano.
C. Mercados de dinero: valores de deuda a corto plazo y de gran liquidez y mercados de capitales se negocian acciones corporativas y deuda a plazo largo.
D. Mercados hipotecarios: prestamos sobre bienes raíces, agrícola, comerciales. Mercados de crédito al consumidor financia compra de carro, vacaciones etc.
E. Mercados mundiales, nacionales, locales.
F. Mercados...