Finanzas

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INSTRUMENTOS DE FINANCIAMIENTO
EN EL MERCADO MEXICANO

FORWARDS Y FUTUROS

El Mercado de Divisas es el marco organizacional dentro del cual los bancos, las empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras. En otras palabras, el mercado de divisas es el conjunto de mecanismos que facilitan la conversión de moneda.

Una de las funciones del mercado de divisas es determinar losprecios de diferentes divisas. El precio de una divisa en términos de otra se llama tipo de cambio

El mercado global de divisas es descentralizado, continuo y electrónico.

La mayoría de las monedas se cotizan en relación con el dólar norteamericano. En Asia es el yen japonés y en Europa el euro.

Una divisa es una moneda de cuenta corriente en un país, o bien es la moneda de curso legal deun país.

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En el mercado de derivados se pueden comercializar productos que se derivan de un subyacente y este puede ser físico o financiero. Por ejemplo productos agropecuarios, acciones, índices, tasas de interés, tipos de cambio

FUTURO Y FORWARD: Son un acuerdo de compra (o venta) de una cantidad específica de bienes físicos financieros, en una fecha futura determinada, a unprecio fijado en el momento de la firma del contrato

CARACTERÍSTICA

FUTURO: Contrato estandarizado
FORWARD: contrato no estandarizado

DIFERENCIAS

| |FUTURO |FORWARD |
| |estandarizado |No estandarizado|
|TAMAÑO |Múltiplos de $500,000 |Cualquier tamaño deseado |
|VENCIMIENTO |Un conjunto de fechas fijas |Cualquier fecha |
| |A 30, 90 y 180 días, por ejemplo ||
|CONTRAPARTE |Intermediarios en una bolsa de derivados |Cualquier banco grande |
|PRECIO |Lo fija la oferta y la demanda |Acuerdo entre partes |
|COLATERAL/ GARANTÍA |Margen inicial + margen de variación que seliquida en |Depende de la relación con el banco |
| |efectivo | |
|LIQUIDACIÓN |Raras veces se liquidan |Generalmente se liquidan |
|COSTOS DE TRANSACCIÓN |Comisión por la intermediación|Diferencia entre le precio a la compra y a la |
| | |venta |
|LIQUIDEZ |Limitada |Muy grande |

FÓRMULA PARA DETERMINAR EL TIPO DE CAMBIO FORWARDDE UNA DIVISA

PUNTOS FORWARD = tc (tin – tiex)
360

tc= tipo de cambio
tin= tasa de interés nacional
tiex= tasa de interés extranjera

COSTO DE FONDEO = Puntos forward x tiempo

TIPO DE CAMBIO FORWARD = tipo de cambio
+ puntos forward
costo defondeo

SWAPS

CONCEPTO:
Son contratos celebrados entre dos partes, en donde ambos se comprometen a intercambiar los flujos financieros (pago de intereses en moneda nacional o extranjera) originados por una obligación adquirida con anterioridad y que deberán cubrir en un plazo futuro.

En la estructura básica o swaps convencional una de las partes pagará periódicamente a la otra una tasa o...
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