Flujo de Fondo

Páginas: 10 (2273 palabras) Publicado: 4 de junio de 2014
FLUJO DE FONDOS

Rolando Castellano Ugarte
Ingeniero Politécnico Aeronáutico
MBA Finanzas

Curso de Preparación y Evaluación de Proyectos
Flujos de Fondos.

FLUJO DE FONDOS
Temario
Flujo de beneficios netos de un proyecto
Flujo de Fondos
Estado de Resultados
Depreciación
Gastos Financieros
Ajustes al Estado de Resultados
Comparación Flujo Privado – Flujo Social
Inversión InicialCapital de Trabajo
Horizonte de evaluación
Momento en que ocurren los flujos
Tratamiento de la inflación en flujos de fondos

R. Castellano U.

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Curso de Preparación y Evaluación de Proyectos
Flujos de Fondos.

Flujos de Beneficios Netos de un proyecto
Para poder evaluar un proyecto necesitamos saber los
beneficios netos (ingresos menos costos) que
entregará durante cadaperiodo que esté en
funcionamiento.

Bn = I – C
I = Todos los ingresos y beneficios que genera el proyecto.
C = Todos los Costos (gastos) y perjuicios que genera el proyecto.

Para ser rentable, los flujos actualizados de Ingresos y costos
que se generaran, deben ser mayores que la inversión.
R. Castellano U.

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Curso de Preparación y Evaluación de Proyectos
Flujos de Fondos.

Flujos deBeneficios Netos de un proyecto

Bn = I – C
Obtención de
Información.
Estudio de
Mercado.

Estudio
Técnico.

Estudio de
la Organización.

Estudio
Financiero.

La información ha sido reunida mediante
cada estudio temático.
R. Castellano U.

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Curso de Preparación y Evaluación de Proyectos
Flujos de Fondos.

Flujos de Beneficios Netos de un proyecto
Ejemplo para unagente
privado:
Un empresario que está
evaluando la instalación de
una fábrica de empanadas,
necesitará saber cuánto
ganará cada año en este
negocio.

Ingresos:

Costos

Ventas

Arriendo/
Dividendo
Consumos
Básicos
Sueldos
Materiales

Precio x
cantidad

Total
gastado

Resultado

R. Castellano U.

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Curso de Preparación y Evaluación de Proyectos
Flujos de Fondos.Flujos de Beneficios Netos de un proyecto
Ejemplo para un agente
social:
Si se quiere evaluar la
construcción
de
una
carretera,
se
necesita
determinar los beneficios
netos que se obtendrán
durante cada uno de los
años en que esté en
funcionamiento
esa
carretera.

R. Castellano U.

Ingresos
(Beneficios)

Costos

Peajes

Inversión

Disminución
tiempo

CostosOperación

Disminución
accidentes

Costo
Alternativo.

Fomento
actividad
económica
Total
Beneficios

Total
Costos

Beneficio
para el país
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Curso de Preparación y Evaluación de Proyectos
Flujos de Fondos.

Flujos de Beneficios Netos de un proyecto

...continuación...

En consecuencia, se debe utilizar alguna técnica que
permita determinar cuáles serán los beneficios netosque entregará un proyecto año a año.
Sin embargo, la forma en que se determinen estos beneficios
dependerá si el proyecto se está evaluando desde un punto de
vista privado o uno social:
Evaluación Privada: cuando un privado evalúa un proyecto,
para él sólo son relevantes los flujos de caja, es decir los
ingresos y desembolsos monetarios que el proyecto genera
periodo a periodo.
EvaluaciónSocial: considera también otros beneficios y
costos que no necesariamente implican desembolso o
ingreso monetario. Por ejemplo, cuando se construye una
carretera, se considera como beneficio el tiempo que ahorran
los usuarios.
R. Castellano U.

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Flujos de Fondos.

Flujos de Beneficios Netos de un proyecto

...continuación...

Pasospara la construcción del Flujo de Caja:
1. Proyecte los Ingresos.
2. Proyecte los costos de Inversión y Operación.
3. Proyecte los Impuestos.
4. Elimine la Depreciación.
5. Agregue Reinversión y Capital de Trabajo.
6. Defina el Horizonte de Evaluación.
7. Estime el Valor Residual.

R. Castellano U.

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