Fusiones y adquisiciones

BREVE HISTORIA DEL FENÓMENO DE LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES.
PRIMER PERÍODO:
Se remonta a la primera década de este siglo y se registra principalmente en Estados Unidos. Se trata de una ola de fusiones de carácter horizontal en la que algunas empresas importantes de distintos sectores (automóvil, bancos, petrolíferas, etc.) comenzaron a adquirir empresas de menor tamaño, con el propósito deconsolidar el sector y de ganar un cierto poder de mercado.

SEGUNDO PERÍODO:
Comenzó a mitad de los años cincuenta en Estados Unidos, siguió en Europa con menor intensidad y prosiguió hasta la primera crisis del petróleo. La principal característica es que dominan las operaciones de integración vertical a diferencia de las fusiones horizontales de principios de siglo.

TERCER PERÍODO:
Sesitúa en la década de los años ochenta cuando el movimiento de diversificación de las empresas adquiere una virulenta notable, principalmente en la primera década –hasta 1987- en Estados Unidos y en la segunda mitad de la década en Europa. Las razones del auge de este fenómeno son distintas en el continente europeo y en el americano. En Estados Unidos el movimiento adquiere vigor como resultado deuna revitalización de libre iniciativa y del movimiento desregulador de los distintos sectores económicos.

La desregulación de muchos sectores de la economía (servicios financieros, transportes, comunicaciones, distribución, etc.) ha planteado una revolución en la estructura económica de dichos sectores y, por tanto, un replanteamiento en el modo de competir. En definitiva, estos cambios handesencadenado guerras de precios en algunos sectores (por ejemplo, el sector bancario y de transporte aéreo)

FUSIÓN:
Unión De Dos Empresas
En Una Igualdad De
Condiciones.

ADQUISICIÓN:
Absorción.
Compra De Una
Empresa Por Otra.

CINCO VERDADES ABSOLUTAS SOBRE FUSIONES Y ADQUISICIONES

1. Son acontecimientos emotivos que afectan a todos
Pueden ser meramente transaccionesfinancieras para los negociadores pero para los que no hay “paracaídas de oro” (pagos compensatorios) es un evento removedor.
La terminología del proceso usa con frecuencia los fenómenos de pareja. Jick (1.979) propone cinco estadios:

ESTADIO | NO PROBLEMÁTICO | PROBLEMÁTICO |
Cortejo | Voluntario, controlado | Impuesto |
Matrimonio | Aceptado | No aceptado |
Luna de miel | Confiada |Desconfianza |
Alianza matrimonial | Fidelidad | Matrimonio abierto |
Interdependencia | Bodas de plata | Separación |

A diferencia del matrimonio, la fusión o adquisición implica la relación entre dos equipos de trabajadores compuestos por una gran cantidad de personas que interactúan.
Alguien refiriéndose a una experiencia de fusión decía: “El matrimonio es una palabra muy suave para describirla situación, esto fue vivido no como una seducción sino como una violación” (Manghan, 1.973)
Otros han vivido el acontecimiento con el sentimiento de duelo que sigue a la pérdida de un amigo cercano, o el estrés que vive el niño cuando se le separa de la madre.

“Cuando un niño vinculado a su madre es separado de ella y colocado en otro entorno, muestra mucho estrés. La conducta del niño esde protesta y llanto tratando de recuperar a la madre. Luego se desespera aguardando su vuelta. Finalmente parece perder interés y se vuelve emocionalmente distante de la madre... Como los niño, muchos empleados implicados en adquisiciones viven un fuerte sentimiento de pérdida cuando esos fuertes vínculos son destruidos o cambiados”.
(Schweiger, Ivancevich and Power, 1.987)

Paradójicamente enmuchas fusiones las dos partes se sienten víctimas y no sólo la parte aparentemente más poderosa.
A veces ambos grupos se sienten conquistados, saqueados, violados y sometidos. Las imágenes suelen ser de violencia, ataques, etc.
Los trabajadores van a tener mandos que no conocen y los mandos, trabajadores que tampoco conocen.
Los miembros de cada organización pueden sentir que los otros no...