Geografia economica

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AJUSTABONOS

Los Bonos Ajustables del Gobierno Federal fueron los primeros instrumentos en ofrecer un rendimiento que protegía contra la inflación pagando un rendimiento positivo en términos realescada trimestre. Fueron reemplazados por los UDIBONOS.

La institución emisora era el Gobierno Federal, a través del Banco de México, a un monto variable, con un valor nominal de $100.00 o susmúltiplos, el valor nominal se ajusta con el Índice Nacional de Precios al Consumidor (quincenal); a un plazo de 3 a 5 años. Tiene dos componentes: la tasa de interés sobre su valor nominal ajustado en unperiodo de 91 días y la ganancias de capital que se obtengan por la diferencia entre el precio de compra y el de venta, a valor nominal ajustado con la inflación, con amortización única al vencimiento,la custodia está a cargo del Banco de México, y la intermediación a través de bancos y Casas de Bolsa.

Los podrán adquirir las personas físicas y personas morales de nacionalidad mexicana oextranjera, los AJUSTABONOS pueden cotizarse en el mercado secundario al rendimiento al vencimiento o en términos de su precio.

Ventajas.- Es ideal para compañías de seguros, fondos de pensiones yjubilaciones, al asegurar un crecimiento del ahorro en términos reales. Se obtiene seguridad contra la pérdida en el valor adquisitivo de las inversiones al pagar una tasa de interés real. Disponibilidadde un mercado secundario aunque limitado (última colocación en mercado primario en enero de 1995), por lo que permite venderlo antes de su vencimiento.

Desventajas.- El rendimiento nominal seconsidera estacional, al depender de la evolución de la inflación; cuando esta disminuye, sus rendimientos también decrecen, lo que puede implicar altos costos de oportunidad. Debido a que es un instrumentoa largo plazo, puede existir problemas de liquidez, si se decide vender el título antes del vencimiento.

El mercado de capitales está constituido por los activos financieros negociables...
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