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Universidad Católica de la Santísima Concepción Facultad de Ciencias Económica y Administrativas Contador Auditor Finanzas I Profesor: Juan Gallegos Ayudante: Gonzalo Altamirano.

Guía 1 Bonos y Mercado de Valores
Preguntas
1) Explique el significado del término rentabilidad al vencimiento (yield to maturity).
2) ¿Cuáles son los rendimientos que se tienen al comprar bonos? ¿Que seentiende por ganancia de capital y ganancia de Interés?
3) ¿Usted esperaría que las obligaciones que pagan cupones semestrales se

vendan a un precio más alto o más alto que las obligaciones equivalentes que pagan un cupón anual? 4) Explique la diferencia entre riesgo precio/tasa de interés y riesgo de reinversion. 5) Suponga que tiene tres bonos tipo Bullet, con vencimiento a los 5, 10 y 25 años.¿Cuál de estos bonos tiene mayor riesgo de reinversion y porque? ¿Cuál de estos bonos tiene mayor riesgo precio/tasa de interés? 6) Explique con sus propias palabras el rol de los intermediarios Financieros. Agregue ejemplos concretos a la realidad nacional

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2do Semestre 2012 Ayudante: Gonzalo Altamirano C.

7) Explique el funcionamiento del mercadomonetario para l caso de lo bancos, indicando la provisión de liquidez a traves del uso de las operaciones Repo y de la incidencia de la Política monetaria en este mercado 8) Detalle las diferentes clasificaciones de eficiencia de mercado. Basado en dichas clasificaciones asigne e mercado accionario chileno una de estas clasificaciones y explique claramente como podría validar empíricamente su conjetura.9) Señale como las AFP participan del sistema financiero, indicando su función y el porque de un marco regulatorio.

Ejercicios
1. La siguiente tabla contiene información sobre tres obligaciones, bonos Bullet, emitidas por la compañía Amazon con un valor nominal de $1.000. Hoy es 01/01/2012.
Tasa Años para el Cupón Vencimiento vencimiento 5% 2017 5 8% 2027 15 12,625% 2037 25

¿Cual es elvalor de cada bono si la rentabilidad que exige el mercado es 8%? ¿Cual seria el precio esperado del bono de 5 años, dentro de un año 01/01/2013 y su ganancia de capital, si el rendimiento requerido es de 8%?

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¿Cuál es el rendimiento total esperado del bono de 5 años al año 01/01/2013?

2. Que bonotiene una TIR mayor a) Un bono cupon cero a tres años que en T=0 vale $89,5 y su valor en T=3 es de 100. b) Un bono que que paga una tasa cupón de 6% anual pagada semestralmente.

3. Determine el valor de un bono bullet con un valor nominal UF150 que vence en 6 años, con una tasa cupón del 6% pagada anualmente, el mercado exige una rentabilidad del 5%

4. En la fecha 01/01/2012 la empresaCencosud emite un bono Amortizable cuyo valor nominal es de UF 1500 con una tasa cupón del 11% anual, con pagos de cupones iguales semestrales y con vencimiento al año 2019. Suponga que la tasa de mercado para el bono es de un 12% anual. Determine a) Valor del Cupón. b) Tabla de amortización c) Valor de Actual del bono

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d) Valor par a final del año 2015. e) Valor de mercado a fines del año 2017, pero ahora la tasa de mercado sube 200 BPS semestral.

5. La empresa Maiden necesita saber en cuanto se transaran sus bonos Amortizables en el mercado. Cada bono tiene un valor nominal de UF 2.500 con una tasa cupón del 4% semestral los próximos 5 años, además se sabe que la tasa de rendimiento de mercado esde un 3% semestral. a) Determine el monto del Cupón b) Determine el valor Actual c) Determine el valor de Mercado expresado en porcentaje

6. Un Bono de Tokio tiene una tasa cupón del 10% anual y paga 8 cupones semestrales. El principal es igual a $2.000 y el mercado descuenta estos bonos a una tasa del 12% anual. a) Cuál es el Valor del Bono hoy b) Haga la tabla de amortización a valor de...