Guia riesgos

Ejercicio de derechos

Derechos patrimoniales
1. Dividendos: es la participación de los accionistas en las utilidades de la empresa, pueden ser
a. Dividendo en efectivo: La entrega de las utilidades de hacen en efectivo
b. Dividendo en especie: La entrega de las utilidades de hace en bienes y servicios de la empresa
2. Dividendos en acciones: utilidades capitalizadas por la empresa y alaccionista se le entregan gratuitamente las acciones de esta capitalización
3. Suscripción: Aumento de capital obtenido con recursos de los accionistas
4. Split: Aumento en la cantidad de acciones sin modificación al capital social
5. Split Inverso: Disminución en la cantidad de acciones sin modificación al capital social

Valuación de acciones por ejercicio de derechos
Dividendo en efectivoPrecio ajustado = Precio de mercado – Dividendo en efectivo
Ej.
Pmkt= 24.32
Dividendo= 0.30 por acción
Precio ajustado= 24.32-0.30= 24.02
Dividendo en acciones/capitalización
Precio ajustado= Precio de mercado/nueva proporción
Ej.
Pmkt= 17.42
Posición inicial= 100 acciones
Dividendo= una acción nueva por cada 2 anteriores= 50 acciones nuevas
Nueva posición= 150 acciones
Precio ajustado=17.42/1.5=11.61
Suscripción
Precio ajustado= Precio de mercado – Suscripción
Suscripción=(acc nuevas/acc anteriores)*(
Ej.
Pmkt= 23.01
Posición inicial= 100 acciones
Suscripción= una acción nueva por cada 20 acciones anteriores= 5 acciones
Precio de suscripción= 3.80
Nueva posición= 105 acciones
Precio ajustado= 23.20/1.05=22.095
Split
Precio ajustado= precio de mercado/Split
Ej.Pmkt= 55.20
Posición original= 100 acciones
Split= 2 acciones nuevas por cada 1 de las anteriores
Precio ajustado=55.20/2=27.60
Riesgo y Rendimiento
• Rendimiento: Cuando se habla de rendimiento, se hace referencia a la tasa de rendimiento. Que es el diferencial entre los montos de dinero invertido y recibido. El monto recibido incluye el precio final del activo (ganancias de capital) y losdividendos en caso de que se hayan pagado. La fórmula de rendimiento es como sigue:
r=
X0= Monto invertido
X1= Monto recibido
Los rendimientos que se obtienen de forma nominal a veces se expresan por encima de la inflación, por ello, ésta se les descuenta y se obtiene el rendimiento real:
rReal= [(1+rnominal)/(1+inflación)]-1
Y si se necesitan comparar rendimientos en diferentesdivisas, el rendimiento nominal debe ser expresado en la otra moneda:
rUSD= [(1+rMXP)/(1+variación % tipo de cambio)]-1
Así como se puede obtener el rendimiento de un instrumento de forma individual, también se puede obtener el rendimiento de un portafolio conformado por n activos, siendo W la proporción de cada activo invertida en el portafolio y ri el rendimiento individual de cada instrumento,el rendimiento del portafolio se obtendría de la siguiente manera:
r=
• Varianza: La varianza del rendimiento del portafolio, es una medida útil para la determinación del riesgo de un portafolio de inversión. Su fórmula es la siguiente:
2= wiwjij
En donde w es el peso relativo de cada activo en el portafolio y ij es la covarianza entre ambos activos
Existen dos tipos de riesgo:
Riesgosistemático.- de mercado, no se puede diversificar aumentando el número de componentes del portafolio
Riesgo no sistemático.- es el riesgo propio de cada activo, se puede diversificar aumentando el número de componentes del portafolio. Esta reducción es mayor si las correlaciones o covarianzas promedios de los activos son menores.
CAPM
Modelo que pretende deducir el precio correcto de unactivo riesgoso dentro de los escenarios de óptimos de varianza covarianza. Pretende dar respuesta a cómo está constituido un fondo constituido por activos riesgosos y con posibilidades de pedir prestado a la tasa libre de riesgo. Según este modelo, todos los inversionistas coinciden en invertir en el portafolio de mercado, que es el resultado de sumar todos los activos disponibles. De esta forma,...