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Informe de Estabilidad Financiera
Enero 2010

1 Banco Central de Bolivia

Características del Informe de Estabilidad Financiera
• Objetivo: – Informar sobre el desempeño reciente, las tendencias y los riesgos asociados al sistema financiero. – Alertar a las instituciones financieras y a los participantes del mercado sobre el posible impacto colectivo de sus acciones individuales y orientaral público acerca de los costos de episodios de inestabilidad asociados a las crisis financieras y sus repercusiones en la economía. – Evaluar los riesgos de crédito y liquidez, y el grado de resistencia del sistema financiero ante probables shocks. • El BCB considera que una situación de estabilidad financiera es aquella en la que el sistema financiero canaliza eficientemente ahorros desdeoferentes de recursos hacia emprendedores e inversionistas y en la cual el sistema de pagos nacional opera de forma segura y eficiente. • La estabilidad financiera económico y social. debe contribuir al desarrollo
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1. Entorno macroeconómico

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1. Recuperación diferenciada de la actividad económica mundial
• A partir del segundo trimestre de 2009 se observaron signos positivos derecuperación diferenciada de la economía mundial, pero el ritmo de recuperación aún es moderado.
11 9 7 5

CRECIMIENTO ANUAL DEL PRODUCTO MUNDIAL (En porcentajes)
7.9 5.1 3.0 8.3 5.2 2.7 6.1 3.0 2.1 0.5
Economías avanzadas Economías emergentes y en desarrollo Mundial

6.0 3.9 2.1

6.3 4.3 2.4

3 1 -1 -3 -5 2006 2007 2008

-0.8

-3.2
2009 2010p 2011p

4

FUENTE: FMI

1. Respuesta de losbancos centrales
• La contracción del producto en 2009 indujo a los bancos centrales a mantener bajas sus tasas de interés.
TASAS DE INTERÉS REFERENCIALES DE BANCOS CENTRALES SELECCIONADOS (En porcentajes)
6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 jun-05 jun-06 jun-07 jun-08 sep-04 sep-05 sep-06 sep-07 sep-08 jun-09 sep-09 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 mar-05 mar-06 mar-07mar-08 mar-09 dic-09
1.00 0.25 0.10
EE.UU Eurozona Japón

5

FUENTE: Bloomberg

1. Menores primas por riesgo en mercados emergentes
• El incremento en los precios de las materias primas y la recuperación en los flujos de caja de las empresas impulsaron a una disminución en las primas por riesgo de los bonos y acciones de los países emergentes, síntoma de menor incertidumbre. Sin embargo, aúnexiste necesidad de mayores flujos de financiamiento y subsisten las tensiones financieras.
PRIMAS POR RIESGO POR INCUMPLIMIENTO EN INSTRUMENTOS A CINCO AÑOS (En puntos básicos)
1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 518 400 200 0
Dic-07 Dic-08 Jun-07 Jun-08 Mar-07 Mar-08 Sep-07 Sep-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dic-09

Prima de riesgo de instrumentos de mercado emergentes Prima de riesgo de instrumentosalto rendimiento

258

6

FUENTE: Bloomberg

1. Fundamentos económicos sólidos
o Los siete años consecutivos de superávit en cuenta corriente y los cuatro años continuos de superávit fiscal explican la acumulación de RIN, la cual estuvo sustentada por los mayores ingresos generados por la nacionalización de los hidrocarburos. Baja vulnerabilidad externa y fiscal.
Cuenta Corriente,Balance Fiscal y RIN (En porcentaje del PIB)
60 50 40 30 20 10 0 -10 -20
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Cuenta Corriente Balance Fiscal RIN

7

FUENTE:

Banco Central de Bolivia.

2. Intermediarios financieros

8

2. Los depósitos alcanzaron niveles récord en 2009
• Las captaciones del público cerraron la gestión con un monto histórico de $us8.498millones. El público mostró su confianza en el sistema a través de una mayor preferencia por depósitos a plazo fijo y cajas de ahorro.
OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO (En millones de dólares)
9.000 8.000 6,972 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 3,711 3,370 4,268 5,344 8,498

2004

2005 Plazo

2006 Ahorro

2007 Vista

2008 Otros

2009

9

FUENTE: ASFI

Sistema Financiero:...
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