Informe Economico

Consultores en finanzas

Análisis Técnico
Acciones de Bancos
05/10/2012

Lic. Carlos Maria Cuneo – ccuneo@maxinver.com

AN ÁLISIS TECNICO ACCIONES DE BANCOS

5 DE OCTUBRE, 2012Consultores en finanzas

A nálisis Técnico - A cciones Bancos
Introducción:

En el gráfico se observa el comportamiento que tuvieron tanto el Índice Merval, como
los principales cuatro bancos que cotizanen la Bolsa de Buenos Aires (Banco Galicia, Banco
Francés, Banco Macro y Banco Hipotecario) en el último año. En el mismo, se ve como hace un
año, el sector financiero poseía una correlación muycercana a 1 con respecto al Merval. Hoy si
bien el comportamiento en los movimientos de las cotizaciones del sector financiero continúa
siendo similar comparándolo con el Índice bursátil, se mantieneuna gran brecha entre el
Merval y cada uno de los bancos, la cual comenzó en el primer trimestre de 2012. Si bien el
achicamiento de la misma parece haber comenzado levemente, aún sigue siendoamplia.
P/E Sector Financiero
A continuación se exhibe la evolución del ratio P/E de las principales entidades
bancarias argentinas. En el siguiente cuadro se detalla tanto el valor del ratio P/E a laúltima
presentación de balance y el correspondiente a precios actuales. Además para cada uno de los
cálculos se toman dos alternativas para el cálculo de ganancias de la compañía. El primero
toma lasganancias de los últimos cuatro trimestres (1) y el segundo anualiza el resultado
obtenido en la última presentación trimestral de resultados (2).
MACRO
GALICIA
FRANCES
HIPOTECARIO

ULTIMOBALANCE PRESENTADO P/E -Precio 1T 2012 P/E -Precio Fecha Ultimo Balance (1)
31/06/2012
4,93
3,85
31/06/2012
3,64
3,02
31/06/2012
5,37
3,40
31/06/2012
8,35
6,13

P/E -Precio Fecha UltimoBalance (2)
3,80
2,78
3,04
5,04

P/E - Precio Hoy (1)
4,19
3,71
4,03
5,58

P/E - Precio Hoy (2)
4,14
3,42
3,61
4,59

*(1) Calculo Obteniendo los resultados de los ultimos 4 ejercicios...