Informe ipom libertad y desarrollo

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Coyuntura Económica
Nº 189 19 de julio de 2011

Mayo: Crecimiento Elevado sin Presiones Inflacionarias
Las cifras de actividad del mes de mayo resultaron particularmente positivas por dos motivos. Primero, porque se mantiene un dinamismo importante y segundo, porque el resultado ya no se debe a bases de comparación reducidas, ya que mayo de 2010 fue el mes de mayor crecimiento del año pasado.La expansión del IMACEC de 7,3% en doce meses es por lo tanto un resultado destacable, que estuvo por encima de las estimaciones más optimistas. En los cinco primeros meses se acumuló un crecimiento de 8,5%, niveles no vistos desde hace más de diez años. Por otro lado, la inflación del mes de junio, de 0,2%, también fue una noticia positiva, ya que tiende a confirmar la percepción de que se hanlogrado frenar las presiones inflacionarias de los primeros meses del año. Esto permitió que en su última reunión el Consejo del Banco Central mantuviera la TPM en 5,25%, luego de cuatro alzas consecutivas, lo que atenúa las presiones a la apreciación del peso. El dinamismo del mercado laboral también se mantiene por sobre lo esperado, con un aumento de la ocupación en doce meses en mayo de 472mil, equivalente a un 6,8% de crecimiento. De estos nuevos empleos, 247 mil corresponden a empleo asalariado, por lo que también se observa una mejoría en la calidad del empleo. Si sumamos un aumento de remuneraciones de 5,3% en doce meses, se explica claramente el importante dinamismo de los indicadores de consumo privado, en base a un crecimiento récord de la masa salarial. Se observa también quelas regiones más dinámicas en la creación de puestos de trabajo son la octava y la séptima, lo que muestra la superación de los efectos del terremoto del año pasado. En las cifras de balanza comercial se detecta una leve moderación en las tasas de crecimiento anualizadas, tanto de exportaciones como importaciones, aunque ambas se mantienen bastante por sobre el 20% anual. Se mantendría este año unsuperávit comercial elevado, algo por debajo del resultado de 2010, con lo que la situación de la cuenta corriente registraría una posición de marcada solidez, aunque podría entrar al terreno negativo. Es importante mencionar que las importaciones crecen principalmente por quantum, mientras las exportaciones lo hacen por precio.

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ISSN: 0717-2605

Editora Responsable: CeciliaCifuentes, Investigadora del Programa Económico. Libertad y Desarrollo. Fono 56-2-3774800, e-mail: ccifuentes@lyd.org Base de datos: nkramm@lyd.org

Coyuntura Económica
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IMACEC de Mayo Entrega Resultados Destacables
El alza de 7,3% del IMACEC de mayo de 2011, influenciada por dos días hábiles adicionales, evidencia la mantención de un dinamismo importante, ya que no se compara conuna base reducida como ocurrió en el mes de marzo, superando nuestras expectativas en cerca de un punto, y las del mercado, cuyo límite superior era de 7%.

El Banco Central dio a conocer el IMACEC para el mes de mayo de 2011, el que registró una variación de 7,3% en comparación con igual mes del año anterior. Este resultado, que cuenta con dos días hábiles más que en mayo de 2010, es sin dudamuy positivo. Esto porque ya no se compara con una base reducida, considerando que en mayo del año pasado el IMACEC creció un 7,5%, el mejor resultado del año. Mantenemos nuestra proyección para el crecimiento de la economía durante todo el presente año en 6,5%, ya que seguimos estimando una desaceleración de la actividad en el segundo semestre. En los cinco primeros meses se acumuló una expansiónde 8,5%. La producción minera total registró en mayo de 2011 un alza de 5,4% en doce meses, traduciéndose en un crecimiento acumulado a dicho mes de 0,5. Así, la minería metálica aumentó un 5,2% en doce meses, con un alza anualizada de 0,5%. Por su parte, la no metálica tuvo también una variación positiva de 11,3% en doce meses y anualizada de 1,4%. Este componente ha sigue revertiendo el...
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