ING INDUSTRIAL

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LA EVOLUCIÓN FINANCIERA EN ESPAÑA

LA EVOLUCIÓN FINANCIERA EN ESPAÑA

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Introducción

En el año 2010, la evolución financiera en España estuvo muy condicionada por las
tensiones en los mercados financieros del área del euro. Los momentos de mayores

Las tensiones
en los mercados financieros
del área del euro
condicionaron la evolución
financiera en España

dificultades seregistraron a raíz de las crisis de la deuda griega (entre mayo y junio) e
irlandesa (entre noviembre y diciembre), que derivaron en la solicitud de ayuda financiera
por parte de estas dos economías. Por razones que se explican con detalle en el capítulo 1 de este Informe, España se encontró entre los países más afectados por la crisis de confianza que se desató: los desequilibrios acumuladosdurante la fase de expansión y algunos elementos de vulnerabilidad acrecentados como resultado de la
propia crisis —como las rigideces del mercado laboral o determinados aspectos estructurales del funcionamiento de las cajas de ahorros— contribuyeron a alimentar las
dudas de los inversores. Estas tensiones se plasmaron en un importante endurecimiento de las condiciones de financiación en losmercados mayoristas, en los que se
incrementaron las primas de riesgo y se redujo la disponibilidad de fondos. Los sectores más afectados fueron las Administraciones Públicas y las entidades de crédito,
que son los que acuden con mayor asiduidad a estos mercados para captar fondos
(véase recuadro 6.1).

En este contexto, se tomaron
numerosas medidas
en el ámbito financiero…

Para hacer frentea la crisis, las autoridades europeas y nacionales tomaron diversas medidas en varios frentes1. En el ámbito financiero nacional, que es del que se ocupa este
capítulo, cabe recordar, en primer lugar, que ya en 2009 se había creado el FROB con el
doble propósito de aportar una solución para aquellas entidades que dejasen de ser viables y de facilitar los procesos de integración de institucionesviables promoviendo su
reestructuración.
Ya en 2010 se realizaron distintas acciones destinadas a incrementar la trasparencia financiera, con el fin de recuperar así la confianza de los inversores en el sistema financiero
español. En este sentido, en coordinación con el resto de autoridades de la UE, se realizaron y se publicaron los resultados de unas pruebas de resistencia al sistemabancario, en
julio de 2010, que, en el caso de nuestro país, se aplicaron a un número elevado de entidades (muy por encima del 50 % exigido), incluyendo todas las cajas de ahorros. También
los resultados de las pruebas se difundieron con un mayor grado de detalle. Posteriormente, las cajas de ahorros, primero, y el resto de las entidades, después, tuvieron que
hacer público su grado de exposición alsector inmobiliario (al cierre del año previo), con
indicación expresa y detallada de cada tipo de operación y de las garantías disponibles,
así como los volúmenes, desagregados por categorías, de activos frente al sector considerados potencialmente problemáticos (morosos, dudosos, normales bajo vigilancia especial y activos adjudicados).
En el ámbito normativo, en el verano de 2010 se endurecióla regulación sobre las
provisiones —que ya era comparativamente más exigente en España que en otros
países—, acelerándose la necesidad de provisionar la totalidad de los créditos en situación de impago, aunque reconociendo explícitamente el valor de las garantías
(después de aplicar descuentos severos a su valoración). Asimismo, se incrementaron
las exigencias relativas a los activosadjudicados y entregados en pago de la deuda,
con el objetivo de incentivar su pronta venta. En esas mismas fechas se aprobó una
1

BANCO DE ESPAÑA

Para más detalles, véase también el recuadro 1.2 de este mismo Informe.

157 INFORME ANUAL, 2010

6. LA EVOLUCIÓN FINANCIERA EN ESPAÑA

EL IMPACTO DE LAS TENSIONES EN LOS MERCADOS FINANCIEROS SOBRE LA FINANCIACIÓN

RECUADRO 6.1

DE LOS...