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ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONOMICAS Y DE NEGOCIOS
102059 – Evaluación de Proyectos

Act.4: Lección evaluativa nro. 1
CAPITAL DE TRABAJO
“El capital de trabajo es el conjunto de recursos con los cuales la empresa desarrolla
normalmente sus actividades sin necesidad de estar acudiendo al empleo de fondos
extraordinarios. Está constituido por los activos corrientes queson necesarios para atender
la operación normal del proyecto (producción y/o distribución de bienes o servicios) durante
un ciclo operativo”. (CONTRERAS BUITRAGO, Marco Elías. Formulación y evaluación de
Proyectos. UNAD)
El capital de trabajo está representado por el capital
distinto al de la inversión en activos fijos y diferidos,
necesarios para el funcionamiento de la empresa o
proyecto.El capital de trabajo se considera como
un ingreso en el momento cero, ya que deberá
estar disponible para que el administrador del
proyecto pueda utilizarlo en su gestión
Es el efectivo que se necesita para comprar materia
prima, gastos de servicios, gastos administrativos, pagos de servicios, mientras que se
produce, se vende y recoge el dinero.
Desde el punto de vista contable se definecomo la diferencia entre el activo corriente y el
pasivo corriente.
El activo corriente está compuesto por caja, bancos, inventarios, cuenta por cobrar.
El pasivo corriente está compuesto por cuentas por pagar.

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Método para calcular el capital de trabajo
Para calcular el capital detrabajo se utilizan diferentes métodos, en este curso se
explicarán dos.
Método del ciclo productivo u operativo. Consiste en determinar los costos operacionales
desde el momento en que compra la materia prima y los demás insumos para la
producción, hasta que se vende y recibe el dinero de los productos y queda a disposición
para financiar el ciclo productivo siguiente .
ICT = CO (COPD)
Elciclo operativo hay que calcularlo de acuerdo al tiempo que demore en producir, vender y
recibir el dinero.
El ciclo operativo es diferente para cada empresa.
Para establecer el costo de operación promedio diario se puede calcular el costo de
operación mensual o anual y si divide por el número de días (30 en el mes, 360 días).
El cálculo de los costos operaciones se puede hacer consultandolos cuadros de costos de
mano de obra, costos de materiales directos, costos de servicios, costos de otros insumos,
gastos de administración sin depreciación ni amortizaciones y gastos de ventas. Se
entiende que el capital de trabajo debe garantizar el financiamiento de existencia de
materias primas y demás insumos, productos en procesos de elaboración, productos
terminados, cuentas porcobrar, anticipos a proveedores, saldos en caja, saldos en bancos,
gastos de ventas, gastos generales de funcionamiento, etc.
Método de cálculo a partir de los principales rubros que lo conforman, Se basa en la
determinación de necesidades de efectivo, inventarios, recursos para el financiamiento de

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cuentas por cobrar y pagos a realizar por anticipado como principales rubros que conforman
o integran el capital de trabajo
El capital de trabajo se puede proyectar, dependiendo si el proyecto se elabora a términos
corrientes o constantes. Cuando el proyecto se elabora a términos corrientes, se deberá
tener en cuenta que los valores monetarios sufren deterioro en su capacidadadquisitiva por
efecto de la inflación o alza generalizada de precios de un año a otro, por lo tanto se den
hacer ajustes adicionales periódicos, para que se mantenga la capacidad adquisitiva del
capital de trabajo. Cuando se trabaja a terminos constantes, las cifras se expresan a un año
base, descontando el efecto de la inflación
(CONTRERAS BUITRAGO, Marco Elías. Formulación y evaluación de...