La Curva de Laffer

Lisandro Yolis
DNI 31.624.646

La Curva de Laffer
1.- Introducción
El presente trabajo tiene por objeto analizar algunos aspectos relevantes de la llamada
Curva de Laffer. Básicamente, a través de diversos textos, se podrán de manifiesto las principales
implicancias de la curva mencionada. De esta forma, el presente se dividirá en dos partes: en una
primera, se verá la gráfica, seenunciarán las pautas teóricas y se determinarán los efectos
preponderantes; en la segunda, se relevará la crítica formulada al análisis de Laffer.
2.- La historia
En diciembre de 1974, se llevó a cabo una cena en el Restaurant “Two Continents” del Hotel
Washington, de la homónima ciudad, en la que participaba Arthur Laffer, entonces profesor de la
Universidad de Chicago, Jude Wanniski, quien en esaépoca fuera editor asociado del “The Wall
Street Journal”, Donald Rumsfeld, Jefe de Personal del Presidente Gerald Ford, y Dick Cheney,
asesor de Rumsfeld. En esa cena, se discutía sobre el “Whip Inflation Now” (WIN). El WIN era, en
pocas palabras, una propuesta del Presidente Ford para combatir la inflación en los Estados
Unidos, entre otras medidas, se proponía un incremento impositivo yuna reducción del gasto y
ahorro público. Laffer, para demostrar que “existen siempre dos alícuotas impositivas que
producen el mismo ingreso público”, tomó una lapicera y una servilleta del restaurant y esbozó
una curva12. Esa curva es conocida, actualmente, como la Curva de Laffer.
3.- La Gráfica
La Curva de Laffer tiene la siguiente forma3:

4.- El Análisis
De la simple observación de lagráfica que antecede, pueden extraerse, preliminarmente,
dos conclusiones4:
1.- Cuando la tasa impositiva es del 100%, toda la producción cesa en la economía
monetaria (Money Economy) y se desplaza a la economía del trueque (Barter Economy). Los
1

Conf. Arthur LAFFER, The Laffer Curve: Past, Present, and Future.
Conf. Jude W ANNISKI, Taxes, Revenues, and the “Laffer Curve”.
3
Conf. JudeW ANNISKI, op. cit.
4
Conf. Jude W ANNISKI, op. cit.
2

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individuos no trabajarán si la totalidad de los frutos de su trabajo son confiscados por el gobierno.
Así, como la producción cesa, no hay sumas a confiscar por esa alícuota del 100%,
invariablemente, los ingresos públicos del gobierno serán cero.
2.- Por el contrario, si la tasa impositiva es0%, los ciudadanos pueden conservar la totalidad
de lo que se produce en esa economía monetaria. Indudablemente, no hay diferencia entre las
ganancias producidas y los ingresos después de impuestos, no hay, de esta forma, obstrucción
del gobierno en la producción. En ese contexto, la productividad se maximiza y el resultado de la
economía monetaria sólo podría verse limitado por el deseo de lostrabajadores de reemplazar el
trabajo por ocio. Claramente, siendo la alícuota del 0%, los ingresos públicos son cero en este
caso también, esa circunstancia obsta la existencia misma del Estado.
Más allá de esos dos extremos, se encuentra el análisis sustancial de la Curva de Laffer.
Así, Wanniski5 explica que, si el gobierno reduce la tasa impositiva al Punto A, parte de la
economía deltrueque se encontrará en condiciones de generar ganancias en la economía
monetaria; aún frente a alícuotas cercanas a la confiscatoriedad, la producción luego de la
aplicación del impuesto excederá la economía del trueque. En esa situación, a través de la
reducción de la tasa, se puede observar un incremento de los ingresos públicos.
En idéntico sentido -indica Wanniski-, en la parte baja de lacurva (Punto B), si los individuos
consideran la necesidad de la existencia de un Estado Mínimo y, por consiguiente, la imposición
de una pequeña tasa tributaria, se contemplaría que las pérdidas marginales de los ingresos
superan la eficiencia obtenida en la economía monetaria, desplazándose o bien hacia la economía
del trueque o bien hacia un mayor tiempo de ocio de los trabajadores. Sin...