La curva swap para el mercado peruano

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  • Publicado : 20 de septiembre de 2010
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Curva Swap para el Mercado Peruano

El mercado financiero peruano, desde el año 2005 en adelante se ha desarrollado con mayor velocidad que en años anteriores a tal punto que el mercado de Forwardsentre el año 2005 y el 2007 logró prácticamente a triplicar la posición bruta de los bancos en estos instrumentos. Sin embargo, el mercado aún no goza del dinamismo y la solidez suficientes como parapoder desarrollar índices como una Curva Swap. Ello debido en su mayoría a la falta de profundidad del mercado monetario, así como al limitado desarrollo de los mercados secundarios de valores,acciones y bonos; pero sobretodo se debe al limitado riesgo a la variabilidad de las tasas debido a que los bancos peruanos prestan en tasa fija en soles y en dólares con spreads altos que imposibilitanel uso y desarrollo de instrumentos derivados. Por lo tanto, es a raíz de lo anterior que se deriva en una escasa demanda por parte de empresas no financieras para hacer uso de los instrumentosmencionados, razón por la cual no existen índices confiables para el ver el rendimiento del sector financiero, dado que no existe todavía un mercado consolidado.

Sobre índices que sirvan como referenciasa los rendimientos al mercado, cabe destacar que en la actualidad el Perú cuenta con la tasa Limabor, producida por Asbanc, aunque los resultados que arroja este índice no son lo suficientementeconfiables como para que sean utilizados como base para el desarrollo de una Curva Swap. Sobre la curva Swap, ésta es la representación de la relación de las tasas negociadas en este mercado y la duraciónde los contratos negociados y su mayor utilidad es que puede servir de referencia para la negociación diaria de los derivados. No obstante, para la construcción de una Curva Swap en el Perú, que puedarepresentar las características anteriormente señaladas es muy importante que el mercado obtenga una mayor profundidad.

Una metodología que podría plantearse para la elaboración de una curva...
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