La inversió en l'empresa

Tema 7. La inversió en l’empresa

1.Característiques d’una inversió
“La inversió és l’acte mitjançant el qual es produeix el canvi d’una satisfacció immediata i certa a què es renuncia per l’esperança que s’adquireix, del qual el bé adquirit és el suport”
Desemborsament inicial: es la quantitat a pagar en el moment 0.
Durada temporal de la inversió: nombre d’anys durant els quals s’aniranproduint entrada i sortides de diners.
Els fluxos nets de caixa: diferència entre els cobraments (c) i els pagaments (p) previstos que suporta l’empresa durant cadascun dels períodes que dura la inversió.
Valor residual: valor de l’actiu al final de la vida de la inversió.

2.Classificació de les inversions
A)Classificació segons el suport de la inversió
Inversions físiques: adquisiciód’un actiu material: edifici,...
Inversions immaterials: suport de la inversió és actiu intangible: una patent,...
Inversions financeres: adquisició d’un actiu financer: accions,... finalitza la inversió quan els títols són venuts.
B)Classificació segons el període de temps que dura la inversió de l’empresa
Inversions a llarg termini. Període de temps superior a un exercici econòmic
Inversionsa curt termini. Vinculades a l’empresa durant un període inferior a la durada d’un exercici econòmic.
C)Classificació segons la finalitat de la inversió dins de l’empresa
Inversions de reposició o renovació. Tracta de canviar un actiu vell per un altre de nou.
Inversions expansives. Finalitat augmentar la capacitat productiva de l’empresa per tal d’incrementar les vendes en el mercat.Inversions estratègiques. Inversions de modernització, objectiu l’adaptació de l’empresa als canvis tecnològiques i l’increment de la seva competitiva.

D)Classificació segons la relació de la inversió amb altres inversions
Inversió substitutiva. Fet d’efectuar una inversió en limita la realització d’altres.
Inversió complementaria. Dur a terme una inversió facilita l’acompliment d’una altre.Inversió independent. Portar a terme una inversió no afecta la realització d’una altre.


4.Mètodes de valoració i selecció d’inversions
La direcció financera és l’encarregada de valorar i seleccionar la inversió que més convingui. Es poden diferenciar dos mètodes:
El raonament estàtic. El valor dels diners és constant al llarg del temps. Es treballa com si els diners que es cobren en diferentsmoments tinguessin el mateix valor.
El raonament dinàmic. Té en compte el diferents valor dels diners segons el moment en què es produeix el flux de caixa.

4.1 Mètodes de selecció estàtics
No tenen en compte el factor temps ni el tipus d’interès. Això suposa una aproximació, ja que el diner té un valor diferent en el temps com a conseqüència:
·Del tipus d’interès, fa que una quantitat delmoment actual es pugui capitalitzar a una determinada taxa d’interès i aconseguir una quantitat de diners més alta.
·De la inflació, la pujada generalitzada dels preus, fa que el poder adquisitiu d’una quantitat de diners actual sigui més gran que la mateixa quantitat en un moment futur.
S’utilitza per obtenir una primera valoració i fer una selecció prèvia de les diferents alternatives que espresenten.
Pay-back
Representa el temps que es triga a recuperar el desemborsament inicial.

4.2Mètodes de selecció dinàmics
Tenen en compte el tipus d’interès. Tenen en compte el moment concert en què es produeix l’entrada o la sortida de les quantitats monetàries.
VAN
Consisteix a actualitzar tots els fluxos nets de caixa al moment actual i obtenir el valor capital en aquest moment.-VAN és negatiu. Suma total de les sortides que provoca el projecte és superior a la suma de les entrades. Inversió no s’efectuarà. No genera riquesa.
-VAN és positiu. La suma actualitzada de totes les entrades que provoca la inversió és superior a la suma actualitzada de les sortides, la inversió es pot fer. Genera riquesa.
-VAN igual a 0, inversió indiferent.


TIR
És la taxa...