La realidad socio-económica y cultural de la comunidad latinoamericana nacional, regional y local

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Tendencia de la empresa

Las opiniones y conclusiones aquí expresadas, están fundamentadas en la interpretación personal que se les ha dado a los Ratios de los Estados Financieros de la empresa XXX, dedicada al envasado de agua potable para consumo humano. Dicha interpretación corresponde a la información contable suministrada de los años 2008, 2009, 2010 y 2011, este último con cifrasproyectadas.

Para cumplir con este cometido se interpretará por separado cada índice por separado, así tenemos:

Ratio de solvencia

|2008 |2009 |2010 |2011* |
|47,06% |40,91% |30,10% |26,32% |

Al ser la relación entre el capital social y el pasivo total, este índice nos muestra cómo está estructuradoel capital de la empresa. Se puede observar que con el transcurrir de los años el porcentaje de participación de los socios es menor; en otras palabras, el pasivo ha venido aumentando en relación a las inversiones de los socios o de nuevos socios.

Por consiguiente y según la estimación efectuada para el año 2011, el 73,68% de la empresa “pertenecerá” a terceros (acreedores), pues susolvencia es sólo del 26,32%. Para cambiar esta situación se hace necesario afianzar la estructura de capital de la empresa, requiriéndose de una fuerte tasa de inversión.

Nivel de endeudamiento

|2008 |2009 |2010 |2011* |
|31,20% |39,68% |47,04% |45,83% |

y ROA

|2008 |2009 |2010|2011* |
|……. |17,29% |16,19% |15,15% |

El nivel de endeudamiento indica la proporción en la cual participan las entidades financieras sobre el valor total de la empresa. En nuestro caso, y respaldando lo indicado en el ratio de solvencia, se puede observar que esta participación (bancos) ha venido en aumento.

Altosíndices de endeudamiento sólo pueden ser admitidos cuando la tasa de rendimiento de los activos totales (ROA) es superior al costo promedio del financiamiento. Como se puede ver y, como es lógico que ocurra, mientras el nivel de endeudamiento aumenta, el ROA disminuye.

Es preciso tener en cuenta que el valor de los activos, presentan ajustes por inflación. Se hace la aclaratoria porque podríallegarse a la errónea conclusión de una mejora en los índices de endeudamiento cuando, en realidad, lo que se está haciendo es aumentar el valor de los activos totales, hasta un monto equivalente a su costo de reposición.

Liquidez

|2008 |2009 |2010 |2011* |
|0,85 |1,02 |1,06 |1,07 |

En elcorto plazo, la empresa tiene una liquidez aceptable, para los años 2009, 2010 y 2011 su condición es aceptable, pues las deudas a corto plazo están amparadas por el activo circulante, pudiendo responder adecuadamente ante los acreedores de hacerse estrictamente necesario.

Rotación de mercadería

|2008 |2009 |2010 |2011* |
|……. |5,36|5,23 |4,76 |

Este ratio nos indica el número de veces que el capital invertido (costo de ventas) se recupera a través de las ventas. En nuestro caso se evidencia que cada vez es menor la periodicidad con la que se está recuperando dicho capital.

Si tomamos en cuenta estos valores, podemos inferir también que la rotación del inventario se está haciendocada vez más lenta: 2009=2,24 meses; 2010=2,30 meses y 2011=2,52 meses; dicho en otras palabras, la mercancía (agua) está durando más tiempo en almacén antes de ser vendida.

De continuar esta tendencia, el capital de trabajo invertido en los inventarios se irá elevando en igual forma, pues los recursos inmovilizados que tenga la empresa sin necesidad, se convertirá automáticamente en un...
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