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Elaborar el flujo de  fondos  del año  61, considerando: a) la corrección  de las  existencias de los  barriles (whisky) en añejamiento:  1,127 al  activo corriente  y  el resto a activo  no corriente, b) la corrección  de los  630,000 de  barriles (envase) que  se pasarían a  activo no corriente, c) la  tasa de  impuestos de  40%  del  resultado y el resultado del año debe ir al pasivocorriente.

Balance General | 1960 | 1961 |
| | |
Activo corriente | | |
Caja | 1,274 | 316 |
Cuentas por cobrar | 1,427 | 1,831 |
Existencias | 3,597 | 3,433 |
Pagos anticipados | 441 | 389 |
Total activo corriente | 6,739 | 5,969 |
| | |
Activo fijo | | |
Whisky en barriles | 3,379 | 4,533 |
Seguro de vida de directivos | 32 | 35 |
Terreno | 30| 30 |
Edificio | 1,110 | 1,257 |
Equipo de almacén | 11 | 30 |
Equipo de fabrica | 46 | 34 |
marcas y tipos | 8 | 8 |
Total activo fijo | 4,616 | 5,927 |
| | |
TOTAL ACTIVO | 11,355 | 11,896 |
| | |
Pasivo corriente | | |
Créditos a pagar | | |
A corto plazo | 1,100 | 1,500 |
Vencimiento corriente de deudas a LP | 230 | 483 |Proveedores | 860 | 419 |
Gastos a pagar | 199 | 115 |
Total pasivo corriente | 2,799 | 2,606 |
| | |
Total pasivo a largo plazo | 3,500 | 4,100 |
| | |
Patrimonio | | |
Capital Social | 1,800 | 1,800 |
Ganancias invertidas en el negocio | 3,256 | 3,390 |
Total patrimonio | 5,056 | 5,190 |
| | |
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO | 11,355 | 11,896 |Estado de Ganancias y Pérdida | | 1961 |
| | |
Ventas | | 21,000 |
Costo de ventas | | -19,226 |
Beneficio bruto | | 1,774 |
Gastos de administración y ventas | | -1,551 |
Beneficio antes de impuestos | | 223 |
Impuestos | | -89 |
Utilidad neta | | 134 |
| | |
| | |

Flujo de Fondos | | 1961 |
| | |
Utilidad neta | | 134 |
Depreciación | | 75|
Flujo generado de las operaciones | | 209 |
| | |
Cuentas por cobrar | | -404 |
Existencias | | 164 |
Pagos anticipados | | 52 |
Whisky en barriles | | -1,154 |
Proveedores | | -441 |
Gastos a pagar | | -84 |
Seguro de vida de directivos | | -3 |
A corto plazo | | 400 |
impuestos sobre beneficios | | -321 |
Capital de trabajo | | -1,791 |
| | |Pasivo a LP | | 600 |
Vencimiento corriente de deudas a LP | | 253 |
Financiamiento | | 853 |
| | |
Inversiones en activo fijo | | -229 |
| | |
Movimiento del período | | -958 |
| | |
Saldo inicial | | 1,274 |
| | |
Saldo final | | 316 |

¿Qué les  dice  este flujo de  fondos?

El flujo sugiere que la inversión necesaria para incrementar laproducción de 43 mil a 63 mil barriles (para iniciar su venta en el ‘65) no podría financiarse de recursos propios; esto es, de los fondos generados la operación y la caja disponible. Esa inversión incluye aumento de existencia e inversión en activo fijo, edificios y equipos.

Adicionalmente, existen indicios de que la empresa no ha sido eficiente en la cobranza de sus ventas lo que se muestra enel incremento de las cuentas por cobrar del ’60 al ’61 a pesar de que las ventas han permanecido constantes de año a año. Igualmente, existen indicios de que la empresa ha reducido el ciclo de pago a sus proveedores lo cual se muestra en la caída de cuentas por pagar a pesar de que la empresa a incurrido en alrededor de $ 1 millón entre barriles y materia prima durante el ‘61.

Se evidenciaque la empresa ha incrementado sus deudas en más de de $ 1.2 millones, tanto de corto plazo como de largo, lo cual ha podido cubrir gran parte de la inversión en existencias y ampliación del local debido a la implementación de la estrategia de crecimiento de producción de ventas. El disponible en caja, debió cubrir los problemas ocasionados por la inadecuada gestión en las cuentas por cobrar...
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