Manual introductorio: la banca

Manual introductorio para entender la
prima de riesgo, el déficit público y la banca

Eduardo Garzón Espinosa

Índice
PRIMER CAPÍTULO: PRIMA DE RIESGO
1.1 Déficit, deuda y prima de riesgo
1.2 Subasta de deuda pública
1.2.1 Éxito de Rajoy en la subasta pública al llegar al poder
1.2.2 El miedo generado en torno al vaciamiento de la hucha de las
pensiones
1.3 Mercado primario ysecundario
1.4 Riesgo y especulación
1.5 Recapitulando
1.6 Cómo especular contra la deuda pública
1.6.1 Ejemplos históricos que revelan el poder de los especuladores
financieros
1.7 Eurobonos
1.8 Reestructurar la deuda pública
1.9 Intervención del Banco Central
1.9.1 La independencia del Banco Central Europeo
1.10 Quiénes son los inversionistas
1.11 Evolución de la carga de la deuda públicaespañola
1.11.1 Efecto bola de nieve
1.11.2 Hubo años en los que España presentó déficit simplemente por tener
que pagar intereses de deuda
1.11.3 Situación aproximada de las arcas públicas si el Estado español no
pagara intereses de deuda pública

SEGUNDO CAPÍTULO: DÉFICIT PÚBLICO
2.1 Relación entre la prima de riesgo y el déficit público
2.2 Los recortes no reducen la prima de riesgo; entodo caso la aumentan

2.3 Falacia de la falsa analogía
2.4 Los recortes y las subidas de impuestos no reducen el déficit público
2.5 El problema no es el gasto público, sino el exiguo ingreso público
2.5.1 Reforma de la administración local
2.6 Fraude fiscal
2.6.1 Ejemplo de cómo el gobierno español protege y perdona a los grandes
defraudadores
2.6.2 Paraísos fiscales
2.7 El sistematributario español es profundamente injusto
2.7.1 ¿Crean empleo los ricos?
2.7.2 Modificación del Impuesto de Sociedades de 2011

TERCER CAPÍTULO: BANCA
3.1 La banca y el dinero
3.2 Dinero legal
3.3 Dinero bancario
3.4 Transacciones bancarias
3.5 Todo el dinero que existe proviene de un préstamo
3.6 Los préstamos crean depósitos bancarios: balance del cliente
3.7 Los préstamos creandepósitos bancarios: balance del banco
3.8 Pago de intereses bancarios e insolvencia del cliente
3.9 Operaciones en las que el banco sí entrega o recibe reservas
3.10 Política monetaria
3.10.1 Determinación del tipo de interés de referencia
3.10.2 Evolución reciente del tipo de interés interbancario
3.10.3 La estrategia del Banco Central Europeo no funciona
3.11 Por qué los bancos no prestandinero a familias y empresas

PRIMER CAPÍTULO: PRIMA DE RIESGO
1.1 Déficit, deuda pública y prima de riesgo
Cuando se analizan las cuentas públicas de un Estado hay que tener siempre en cuenta
que su estructura (no confundir con su funcionamiento, que es radicalmente diferente –
como veremos más adelante) es exactamente igual a la de cualquier cuenta económica.
Son cuentas similares a lascuentas de las familias, a las de las empresas, o a las de una
persona individual. Por un lado están los ingresos, y por otro los gastos. Cuando los
ingresos son superiores a los gastos el agente económico en cuestión posee un
excedente de dinero. En el caso de los Estados, a ese excedente se le denomina
“superávit”. Cuando los ingresos son inferiores a los gastos, entonces falta dinero parasuplir los gastos. En los Estados a esta falta de dinero se le denomina “déficit”.
Cuando los ingresos son insuficientes para cubrir los gastos (cuando hay déficit) y
necesitan resolver el problema de inmediato, los Estados recurren a vender Deuda
Pública (1). Esto sencillamente consiste en emitir títulos (llamados bonos) a nombre de
una persona a cambio de que esta persona les preste unadeterminada cantidad de
dinero. A esa persona se le denomina “inversionista”, y mediante este contrato el Estado
se compromete a devolverle el dinero dentro de un plazo acordado sumando además un
porcentaje del mismo en concepto de intereses. Por ejemplo, un inversionista recibe un
título del Estado español en el año 2014 y a cambio le presta 1000 euros a un tipo de
interés del 1% con fecha de...