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ESTUDIO
DEL FINANCIANIIENTO
DEL PROYECTO

Las Cuestiones relativas al financiamiento de un proyecto industrial
están muy relacionadas con las de la organización de la empresa que habrá
de apoyar su materialización. La forma de aportación del capital determinara en parte el financiamiento y también la estructura Social de la
empresa.
Í Es conveniente nacer notar que no se justificararealizar estudios
detallados sobre la organización y el financiamiento, mientras no se haya
resuelto llevar a cabo el proyecto. Sin embargo, en la formulación del
necesario.
fundamentales relacionados con su posible financiamiento. En algunos
proyectos, los problemas relacionadoscon el financiamiento de los mismos
adquieren particular importancia e inclusive pueden determinar la
viabilidad dellevar a cabo su realización.;
Por otra parte, las necesidadesdefinanciamiento pueden constituir un _
factor limitante del tamaño o grado de automatización de la planta
industrial que se proyecta instalar, por tal motivo el estudio del
financiamiento deberá llevarse a cabo como parte indispensable de la
formulación del proyecto.
l Desde el punto de vista del empresario privado es necesariohacer una
Å estimación previa de la rentabilidad del Capital que este habrá de invertir en
l la empresa, lo cual implica establecer de antemano las características de
Q los créditos, en cuanto a su monto, plazos de pago y sus tasas de interés.

Å El estudiodel financiamiento del proyecto debe incluir el análisis de las
{ fuentes de recursos económicos que pueden considerarse para obtenerlos
`fondos necesarios para realizar el proyecto, asi como los mecanismos
mediante los cuales se hará llegar, en su caso, esos recursos hacia las
entidades proveedoras de los activos tangibles e intangibles.

deberá señalarlos requisitos que es necesario satisfacer para obtener los `
recursos previstos de las fuentes consideradas, y debera hacer patente la
viabilidad de satisfacer esosrequisitos las aun, debera incluir
información proveniente de las instituciones de crédito que señalen la
disponibilidad de recursos económicos para el proyecto i
Si a nivel de formulación de proyecto no fuera factible demostrar la
posibilidad real de obtener los fondos para su realización, cuando menos
deberá incluirse una discusión de esa posibilidad con base en datos
confirmados.
El estudiodel financiamiento deberá tomar en cuenta las fechas en
que se necesitan los fondos para la realización del proyecto, de acuerdo con
el programa de traba]o y el calendario de inversiones Respecto de la
disponibilidad de recursos, el estudio también deberá tomar en cuenta, si ‛
así fuere el caso, que parte de las adquisiciones habrán de pagarse en
moneda extranjera Además, el estudio deberáseñalar a que fuentes de ,
financiamiento se recurrirá para Obtener los recursos necesarios para ;
cubrir la inversión fila y a que fuentes para formar el capital de trabajo
A. FORMAS DE FlNANClANllENTO A
Se puede decur que, en general, los recursos para el financiamiento de y
proyectos industriales pueden obtenerse de las siguientes fuentes; 5
`

l. De la propia empresa, es decir, del capitalsoclal, de las utilidades r
no distribuidas y de las reservas de depreciacion I
2 Del mercado de capitales, a traves de la venta de acciones y
obligaciones financieras.
3. De prestamos de diversas fuentes. `
Las dos primeras fuentes de financiamiento se relacionan entre si,
pues Cuando las utilidades no clistribuidasy las reservas de depreciación no
se reinvierten en la propia empresa,suelen concurrir al mercado de
capitales y originar la demanda de títulos y valores. De esta manera los
recursos de ciertas empresas pasan a ser fuentes externas de otras.
La obtención de capital mediante la emisión de acciones implica
compartirla propiedad y el control de la empresa con quienes aporten los
recursos financieros para llevar a cabo el proyecto Las acciones
representan títulos...
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