Mercado de derivados

El mercado de valores es el conjunto de operaciones de compra y venta del dinero en sus más variadas formas, en otras palabras, es el mercado que moviliza los recursos desde el sector de los ahorradores hacia las actividades productivas (empresas, Gobierno, etc.) mediante la negociación de instrumentos financieros.
Los instrumentos o productos que ofrece este mercado son básicamente lasacciones, los bonos y las divisas, los cuales se transan mediante plataformas electrónicas que ofrece la Bolsa de Valores de Colombia. Sin embargo la evolución del mercado colombiano, ha obligado a los agentes a crear otros instrumentos que les permitan cubrirse de los riesgos financieros asociados a las negociaciones que realizan diariamente. Estos instrumentos se conocen en el lenguaje financiero como“Derivados”, los cuales se han venido utilizando en los mercados más desarrollados en los últimos años.
¿Qué son los Derivados? 
Los productos derivados son instrumentos financieros cuyo valor deriva de la evolución de los precios de otros activos denominados activos subyacentes. Los activos subyacentes pueden ser financieros (divisas, tasas, bonos, acciones, índices, etc.) o no financieros(commodities, energéticos, o cualquier bien comerciable). 

Es cierto que la definición es un poco técnica, pero en realidad la clave del asunto radica en entender la forma en que se deriva el precio y, cómo y cuándo se lleva a cabo el intercambio del activo por su valor o precio en dinero. 

Para dar un ejemplo, cuando vamos a la panadería, se realiza un intercambio entre el panadero y el comprador(pasteles por dinero), el cual se caracteriza por realizarse de inmediato. Este tipo de transacciones en el leguaje financiero se denominan operaciones de contado o spot. 

No obstante, un derivado es un “pacto” cuyos términos se fijan hoy pero, y aquí está la diferencia, la transacción se hace en una fecha futura. Esto sucede en la vida cotidiana cuando se manda hacer un pastel. El comprador hace unpacto con el Panadero que consiste en la compra de un pastel a $15.000 el cual será entregado en 2 semanas, de esta manera el Panadero tiene que cumplir con el pacto, así el precio del pastel (que en este caso viene siendo el activo subyacente) varíe en ese periodo de tiempo. 

En este sentido, el objetivo de estos instrumentos es reducir el riesgo asociado a las fluctuaciones inesperadas delprecio del activo subyacente, es decir, las variaciones del precio del pastel (en nuestro ejemplo), del café, del petróleo, de un titulo valor, de la inflación, etc., en una fecha futura. 

Los contratos de derivados se celebran entre tres tipos de agentes: aquellos que quieren cubrirse del riesgo asociado al precio del activo subyacente, aquellos que buscan asumir ese riesgo sacándole ventaja a lavolatilidad del precio y aquellos que arbitran en el mercado, obteniendo ganancias a partir de la diferencia de precios entre el spot y el precio de los derivados. 

Existen básicamente cuatro tipos de productos derivados: los forwards, los futuros, las opciones y los swaps. 

Un forward es un contrato mediante el cual se pacta la compra o venta de un activo para una fecha futura a un preciodeterminado. De esta manera el comprador del forward espera que el precio spot esté por encima del precio negociado, ya que si esto ocurre, el comprador ganará dinero. Veámoslo con un ejemplo: un inversionista compra 1.500 libras de café dentro de 180 días a un precio de U$1,2 por libra. Si dentro de 180 días el precio del café es de U$1,4 por libra, entonces el inversionista tendría una utilidad deU$0,20 por libra, por lo tanto habrá ganado U$300. Si por el contrario, el precio del café hubiera caído, el inversionista dejaría de percibir dinero, dado que su cobertura, si bien acoto la pérdida total, no fue totalmente exitosa. 

Un futuro por definición es exactamente igual al forward, pero la diferencia es que los futuros tienen mayores reglamentaciones que hacen que los negocios tengan...