Mercado de dinero

Mercado de Títulos de Deuda
El Mercado de Deuda se formalizó con la primera colocación
de los Cetes en enero de 1978.
Concepto: Cualquier mecanismo por medio del cual entran
en contacto:




Mercado de dinero
O títulos de deuda
1

Mercado de dinero

Mercado de deuda

Hace referencia a
inversiones de corto
plazo (menor o igual a
1 año)

Involucra el mercado de
bonosprivados que son
de mayor plazo

No es un mercado libre de riesgo, ya que se encuentra
expuesto a los riesgos financieros (emisor, cambio en la tasa,
liquidez, etc.) y los cambios inesperados en la economía
(inflación).
3

emisores

Los títulos objeto de
negociación son los Cetes,
papel comercial, pagarés,
bonos de desarrollo (bonos)

Que
representan
Una deuda para el
emisor, la cualpuede
ser de corto o de largo
plazo

Títulos de deuda

El concepto de mercado de dinero y mercado de deuda son
equivalentes y se usan indistintamente ambos términos.



inversionistas

2

Mercado de Deuda


Activos
financieros
(Bonos)

Documentos que representan una deuda
estando formado por bonos cuyo rendimiento
es preestablecido, se colocan a valor nominal o
adescuento (por debajo de su valor nominal),
son de bajo riesgo y plazo definido.
• Bonos: es un instrumento en el cual el emisor
promete pagar al inversor la cantidad
prestada más intereses durante un período
especificado.
4

1

Calificación de emisores

Formas de rendimiento
Por tasa de interés
• Pago que se hace al inversionista en forma de
un porcentaje adicional al capital invertidoPor tasa de descuento
• Diferencial entre el valor nominal (de
vencimiento) y el precio al que se compró el
instrumento

Para la emisión y colocación de títulos de deuda en el mercado de
valores, es requisito estar dictaminados por una sociedad
calificadora de valores dos de ellas son Standard &Poor´s y
Moody’s, las cuales realizan el análisis de crédito y califican, con
diferentesletras, el grado de riesgo de los títulos de deuda que se
emiten y la capacidad de pago del emisor.
El riesgo por incumplimiento, o riesgo de crédito, se refiere al
riesgo de que el emisor de un bono sea incapaz de hacer los pagos
del principal o los intereses al momento en que se requiere.

Clasificación de los títulos de deuda
por tipo de emisor:
Instituciones
Gubernamentales

EmpresasBancos

Bonos tasa fija

BPA (bono de
protección al
ahorro)

CPO
(certificados de
participación
ordinaria)

AB’S (aceptaciones
bancarias)

Certificados
bursátiles

BONDES (bonos
de desarrollo)

BREM (bono de
regulación
monetaria)

Obligaciones

Bono bancario

CETES
(certificados de
tesorería)

Pagarés de
mediano
plazo

PRLV (pagarés con
rendimiento liquidableal vencimiento)

Aceptable calidad

Udibonos (bonos
en udis)

Papel
comercial

CEDE (certificado de
depósito)

• Valor nominal: 100 pesos
• Plazo: los que determine el gobierno federal en las
emisiones correspondientes
• Intereses: la tasa será fija y serán pagaderos cada
182 días o en el plazo que lo sustituya en caso de días
inhábiles
• Rendimiento: proviene del diferencialentre el valor
nominal al vencimiento y el precio de adquisición y de
la tasa de interés que se paga semestralmente
• Tipo de operaciones: contado y reporto

CPO

CPI (certificados de
participación
inmobiliaria)
Obligaciones
subordinadas

Buena calidad

BBB

Bonos a tasa fija
Son títulos de crédito de mediano y largo plazo a
cargo del gobierno federal. Conocidos por su plazocomo bonos M3, M5 y M10

Todos los
emisores

7

Alta calidad

Características de los títulos de deuda

Gobierno
federal

UMS(United
Mexican State)

Sobresaliente calidad

A
6

Calificación

AAA
AA

5

Grado de inversión

8

2

Características de los títulos de deuda
Bondes cupón 28
Bonos de desarrollo emitidos por el gobierno federal
• Valor nominal: 100 pesos...