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Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Gladys Vega Sánchez 511- 221-3676 gvega@equilibrium.com.pe

MIBANCO
Lima, Perú
Clasificación Entidad Certificado de Depósitos Negociables (Primer programa) S/.100 MM o su equivalente en dólares (hasta 360 días) Depósitos de Corto Plazo 1er. Programa de Bonos Corporativos 1era. Emisión hasta por S/.20 millones 2da.Emisión hasta por S/.20 millones 1er. Programa de Bonos Corporativos 3ra. Emisión hasta por S/.10 millones Categoría B+

24 de diciembre de 2004
Definición
La Entidad presenta una buena estructura financiera y económica y cuenta con una buena capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en laEntidad, en la industria a la que pertenece, o en la economía. Grado mas alto de calidad. Existe certeza de pago de capital e intereses dentro de los términos y condiciones pactados. Grado mas alto de calidad. Existe certeza de pago de capital e intereses dentro de los términos y condiciones pactados. Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados.Las diferencias entre ésta clasificación y la inmediata superior son mínimas. Refleja alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. La capacidad de pago es más susceptible a posibles cambios adversos en las condiciones económicas que las categorías superiores.

(nueva) EQL 1EQL 1AA

A+

“La clasificación otorgada no implica recomendación para comprar,vender o mantener valores y/o instrumentos de la Entidad clasificada” Cifras al 30.09.04 en millones de soles. Activos: 500.0 Pasivos: 385.5 Ingresos: 123.2 Utilidad: 20.1 ROA*: 5..36% ROE*: 23.41%
*Anualizados

Patrimonio: 114.6

Historia: Entidad→ B (mar.00), ↑ B+ (mar.01); Depósitos de corto plazo → EQL-2 (abr.00). 1er Prog. Bonos Corp., 1ra Emisión →AA (17.09.02), 2da.→AA (10.09.03),3era.→A+ (07.10.03); Depósit. corto plazo ↑ EQL-1- (30.03.04); Certif. Depos.→ EQL 1- (24.09.04)

La información utilizada para el análisis correspondiente comprendió los estados financieros auditados para los años 2001, 2002 y 2003, e información financiera no auditada al 30 de setiembre de 2004, habiendo sido reexpresados al último período, así como información adicional proporcionada por la Entidad.Las categorías otorgadas a las Entidades financieras y de Seguros, se asignan según lo estipulado por la Res. SBS 672-77/Art.12 . Ver Informe anterior.

Fundamento:

El Comité de Clasificación decidió mantener la clasificación de la Entidad, así como la de sus instrumentos de deuda y obligaciones a corto y largo plazo. Asimismo decidió otorga a la nueva emisión de Certificados de depósitosNegociables la categoría de EQL1-. Las clasificaciones se sustentan en los buenos resultados obtenidos por la Entidad, así como en el adecuado control de la cartera que ha permitido obtener a Mibanco uno de los indicadores de morosidad más bajos del Sistema. Se adiciona a la clasificación la reingeniería de procesos, operaciones y tecnología que viene realizando Mibanco con la asesoría de unaempresa especializada, con la finalidad de mejorar la gestión administrativa y financiera, robustecer el área de riesgos y recuperaciones y fortalecer el modelo de negocio que se ha planteado el Banco esperando se consoliden paulatinamente.
Por otro lado, la clasificación de la tercera emisión de bonos corporativos está respaldada de manera genérica por el patrimonio del emisor (a diferencia de lasanteriores, las cuales cuentan con garantía específica de hasta por un 50%, otorgada por USAID y CAF, respectivamente). Durante los primeros nueve meses del año 2004, Mibanco ha registrado ingresos por S/.123 millones, superiores en 3% a los registrados en el mismo periodo del año

anterior, obteniendo un margen financiero similar al obtenido el periodo anterior (86%), cubriendo adecuadamente...
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