Monetaria

Introducción
Este artículo explica las principales características de la intervención esterilizada en el exterior cambio en el mercado por el Banco Central de Reserva del Perú (BCR), en un contexto de una economía con un sistema financiero que opera con dos monedas. La posibilidad de que las autoridades locales los bancos pueden otorgar créditos en moneda extranjera complica el mecanismo normalde transmisión mecanismos de la política monetaria, porque por un lado, la tasa de política no puede uno? estos
ows y su tasa de interés, y por el otro, la fuerte depreciación que puede producir un crédito contracción debido al deterioro de la calidad de los activos de los bancos vinculados para equilibrar e hoja? ECTS en la parcialmente dolarizada no financieros de la cartera del sector privadode activos y pasivos.
Como resultado de los riesgos y las vulnerabilidades relacionadas con la dolarización parcial, el BCR ha adoptado un marco de política que se suma a la tasa de política convencional, como una herramienta, varal instrumentos que se pueden agrupar como instrumentos convencionales o no cuantitativa.
Por ejemplo, el aumento de los encajes sobre pasivos de corto plazo en divisasse
utiliza para modular esta fuente de crédito, también interviene el BCR en el mercado de divisas mercado de la esterilización del exceso de liquidez con sus propios instrumentos que se limitan a los participantes locales. La intervención cambiaria tiene como objetivo reducir la volatilidad de los tipo de cambio y acumular reservas internacionales, sin ningún tipo de señalización o compromisosobre el nivel o la tendencia del tipo de cambio.
Este marco de política ha permitido que el BCR para evitar interrupciones importantes de los últimos crisis global financiera, y le ha permitido mantener la ow de crédito durante este evento.
Además, el mecanismo de transmisión convencional es en su lugar con la tasa de interés como el instrumento de control
En este artículo presentamos cuatrocuestiones relacionadas con este marco político. En primer lugar, se discute la selección de un tipo de intervención discrecional FOREX vis-a-vis a uno basado en normas.
En segundo lugar, revisar las cuestiones relacionadas con la esterilización con respecto a su costo, los instrumentos utilizados y el grado de acceso a los no residentes. En tercer lugar, revisar el uso de la reserva requisitoscomo un complemento a la herramienta de la política de tipos convencionales. Por último, evaluar la tema de la competitividad en un entorno caracterizado por un fuerte capital

2 Política Monetaria bajo dolarización parcial
Una alta y persistente en ción y los graves desequilibrios macroeconómicos en el Perú durante la década de 1970 y 1980, y en la falta de ción ajustado los instrumentos que loshogares tienen extranjeros moneda como reserva de valor. Este proceso de dolarización financiera aumentó significativamente durante la hiperinflación
ción de 1988-1990. En los años que siguieron, un paquete de gran alcance
de las reformas del sistema financiero y en el desarrollo de la política monetaria y se scal introdujeron para estabilizar la economía. Después de lograr la estabilizaciónmacroeconómica en la década de 1990, el BCR implementó en 2002 un completo
filo en ción con el régimen de metas un objetivo de punto inicial de% 2:5 y, desde 2007, una meta puntual continua de 2:00%, tanto con un rango de tolerancia de 1%. Como resultado, durante la última década el promedio anual en
ción ha sido la tasa% 2:3. Sin embargo, a pesar de mejores condiciones económicas y estable losfundamentos macroeconómicos en los últimos 20 años, la inercia, los costos de transacción y siendo los mercados de capitales subdesarrollados explicar el declive lento, pero continuo, de lmportancia de los depósitos y créditos en dólares desde un máximo del 82% en 1999 a 44% en 2010
Dolarización Magni es la reacción de los intermediarios financieros a los movimientos bruscos en su financiación...