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Evaluación de Proyectos

DECISIONES BAJO INCERTIDUMBRE

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¡Ah! ... el futuro
Con relación a las consecuencias futuras de una decisión, se pueden presentar tres situaciones: a) determinísticas o de certidumbre total b) no determinísticas
Riesgo Incertidumbre y

c) ignorancia total.
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¿Cuándo hay incertidumbre?

Se dice que hay incertidumbre cuando no se posee informaciónsuficiente como para asignarle una distribución de probabilidad.

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Riesgo
Los casos de riesgo son muy particulares y los más comunes están relacionados con decisiones a las cuales se les ha asignado una distribución de probabilidad

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Ignorancia total
Por último, la situación de ignorancia total, es en realidad una situación irreal que en la práctica no existe. Algo similar se podría decirde la certidumbre total, porque en rigor, ni siquiera la estabilidad económica del Estado, responsable de las inversiones que se hacen en ciertos títulos, se puede garantizar y en consecuencia es posible que no ocurra el evento en teoría cierto.
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¿Qué es el análisis de sensibilidad?
Es el primer paso para reconocer la incertidumbre. Nos interesa examinar cómo el cambio en una variableafecta un resultado. Esto permite identificar las variables más críticas o construir escenarios posibles que permitirán analizar el comportamiento de un resultado bajo diferentes supuestos. El análisis de sensibilidad permite medir el cambio en un resultado, dado un cambio en un conjunto de variables, tanto en términos relativos como en términos absolutos.
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Cuidados al hacer análisis desensibilidad


Reconocer que el cambio en el resultado depende de cómo fue construido el modelo y de los valores iniciales de las variables por analizar.



Reconocer la posibilidad de que las relaciones entre las variables y
los resultados no sean lineales.



Al analizar la sensibilidad de las variables hay que hacerlo de una en una si se desea determinar cuáles de las variables son lasmás críticas.
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¿Para qué sirve?


Identificar las variables más críticas



Identificar dónde se debe dedicar más esfuerzos tanto en el proceso de planeación como en el de control y seguimiento de una decisión.
Identificar las variables que deben ser incluidas en la creación de escenarios.
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

Sensibilidad en varios niveles


Análisis de sensibilidad de una variable
 

¿Qué pasa si?

Tabla de una variable
Análisis de sensibilidad en reversa (Buscar objetivo)



Más de una variable



Tablas de dos variables
Más de dos variables en el análisis


Escenarios
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Ejemplo de Sensibilidad

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Cambio de 1% en las variables

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Cambio en las ventas

12

Cambio en los costos de producción

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Tabla de una variable
Nospermite examinar el comportamiento de un resultado en términos de una serie de posibles valores de una variable.

14

Ejemplo

15

¿Cómo se hace?


En las celdas de la fila 5 se escriben las referencias de las celdas correspondientes a los resultados indicados

en la fila 4. En la columna L se escriben los datos
posibles de la variable que se desea analizar (en este caso, el costo decapital).


Se selecciona el rango L5 hasta M12. Hecho esto, se acude a la opción Data y allí se selecciona Table.
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En Menú de Excel

17

Aparece este cuadro de diálogo
Aquí se indica cuál variable de entrada aparece en la fila o la columna (en nuestro caso será la del costo de capital D23). Al oprimir Aceptar se obtiene el resultado

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Resultados

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Buscar objetivoAnálisis de sensibilidad en reversa. Permite

definir cuál debe ser el valor que debe tomar
una variable para obtener un resultado

previamente definido.

20

En el Menú de Excel

21

Y aparece este cuadro de diálogo
En la casilla definir la celda oprimimos la celda o la dirección de la celda para la cual deseamos fijar un valor. En la casilla “con el valor” escribimos el...