Negocios
Supongamos una empresa inicial que no se financia con terceros sino que la participación del patrimonio es del 100% del ttal de activos, esdecir, no hay deudas. la estructura financiera es:
ACTIVOS $1.000
pasivos $ 0 PASIVOS/ ACTIVOS = 0 /1000 = 0 %
pATRIMONIO $1.000pATRIMONIO/ ACTIVOS= 1000/1000 = 100%
aHORA SUPONEMOS QUE SE REALIZAN VENTAS Y SE PAGAN LOS COSTOS Y LOS GASTOS ADMINISTRATIVOS Y ESE RESULTADO DE LA VENTAS MENOS LOSCOSTOS DE CVENTAS MENOS LOS GASTOS ADMINISTRATIVOS NOS DA UNA UTILIDAD OPERACIONAL DE $100.
uTILIDAD OPERACIONAL (UAII) $100
gASTOS FINANCIEROS (intereses) $0 no se pagan intereses porque no tiene prestamos. el pasivo es cero.
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UItilidad antes de impuesto (UAI)$100
eL ROA OSEA uTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS/ACTIVOS = 100/1000 = 0,1 = 10%
eL ROE osea UTILIDAD ANTES DE INTERESES/PATRIMONIO = 100/1000=0,1=10%
quiere decir que cuandono hay deudas no hay pago de intereses entonces la UAII = UAI Y POR CONSIGUIENTE EL ROA ES IGUAL AL ROE
ES DECIR QUE NO HAY RIESGO FINANCIERO SÓLO HAY RIESGO OPERATIVO. (RIESGO FINACIERO SUCEDECUANDO HAY PRÉSTAMO. RIESGO OPERATIVO CUANDO HAY VENTAS Y SE ESPERA QUE GENERE UTILIDAD, SI NO GENERA UTILIDAD ES EL RIESGO DE LA OPERACIÓN Y NO TIENE NADA QUE VER LA FINANCIACIÓN).
aHORA SUPONGAMOSQUE LA MISMA EMPRESA CON LOS MISMOS ACTIVOS, LA MISMA UTILIDAD ANTES DE INTERESES I EMPUESTOS, ES DECIR, EL MISMO ROA. = UAII/ACTIVOS = 100/1000 = 0.1 = 10% . pERO QUE SI TIENE DEUDA OSEA QUE CAMBIALA ESTRUCTURA FINANCIERA ASÍ:
ACTIVOS $1.000
PASIVOS $ 200 PASIVOS/ACTIVOS= 200/1000= 0.2 =20%...
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