normas

El mercado primario de capitales: agentes participantes y formas de emisión:
En el mercado primario de capitales participan:
Agentes institucionales (ej.: CNMV).
Entidades financieros quecolaboran en la colocación de valores (ej.: entidades bancarias, empresas de servicios de inversión: sociedades o agencias de valores)
Agentes últimos de la economía:
Oferentes de fondos:
Sector familiasy particulares.
Sector instituciones financieras.
Demandantes de fondos:
Sector Administraciones Públicas.
Sector empresas no financieras.
Sector instituciones financieras.
Formas de colocaciónde valores en el mercado primario. Funcionamiento:
La colocación de valores se puede hacer de dos maneras:
Colocación indirecta: los intermediarios financieros adquieren los activos y, a su vez,emiten otros diferentes (colocación intermediada).
Colocación directa: los agentes que emiten valores los colocan entre el público y, a su vez, caben dos modalidades:
Esta colocación se hacedirectamente al público (poco habitual).
Colocación directa con la colaboración de agentes financieros especializados.
Este segundo caso, es el más importante tanto desde un punto de vista cualitativo comocuantitativo. Las ofertas de valores al público suelen contar con la colaboración de algún agente financiero que actúa como distribuidor de dichos valores haciendo lo que se conoce como banca deinversión.
Funciones que asume un banco de inversión:
Función de vendedor o comercializador: esta función siempre la asume el agente financiero especializado que colabora en la emisión en el mercadoprimario.
Función de consejero: en una doble vertiente:
Aconsejar sobre las condiciones de la operación (sobre el diseño de la emisión de valores).
Aconsejar sobre el momento más oportuno para efectuarlas operaciones.
Función de garante de la suscripción: como se elige al agente financiero colaborador. Hay dos modalidades:
Agente financiero puede ser seleccionado directamente a través de...