Notas estructuradas

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Notas estructuradas

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|El lanzamiento al mercado financiero venezolano de las notas estructuradas ha traído una lucha y duras críticas entre | |
|ejecutivos de la banca. Hay quienes manifiestan que hay un nutrido grupo de banqueros que andan realizando una campaña en | |
|contra de las notas estructuradas porque han tenido que adquirir divisas en el mercado paraleloy a través de los bonos | |
|anteriores; otro grupo apoya las medidas porque están viendo grandes beneficios. | |
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|Para entender esta situación veamos lo que es una nota estructurada: es una combinación de bonos dela deuda pública de | |
|Argentina, Ecuador y Venezuela, que fueron adquiridos por el Fonden; las cuales fueron colocadas a través de la bolsa de | |
|valores, o directamente a algunas entidades financieras. Quienes adquieren estas notas con bolívares al tipo de cambio | |
|oficial más una prima. Cabe destacar que dichas notas no están disponibles para el público, solamente sonaccesibles para las| |
|instituciones financieras. | |
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|Ahora bien de acuerdo a lo que podemos observar la intención es luchar contra la especulación y disminuir elvalor de la | |
|divisa en el mercado paralelo. También se ha notado la absorción continua de liquidez desde su implementación, lo que provoca| |
|adicionalmente una disminución en la tasa de inflación. | |
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|Si existe un buen control, sobre estas operaciones y la aplicación de esos recursos, consideramos muy positiva la medida, | |
|pero si esto no sucede estaríamos en presencia de una ola especulativa por cuanto algunos bancos y operadores podrán comprar | |
|las notas y luego negociarlas en el mercado internacional, con lo cual se cambian las notas por dólares en efectivo, el cual| |
|llevaría al mercado paralelo de divisas, obteniendo jugosas ganancias, vendiéndolos entre 3,6 y 4,0 dólares aproximadamente. | |
|Por supuesto desde este punto de vista se verían afectados los que adquirieron divisas a cinco o seis bolívares por dólar los| |
|meses anteriores. | |
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|Pareciera a simple vista un negocio redondo para los que participen en estas operaciones, pero el gobierno debería estar | |
|atento y hacerle un seguimiento a todas las instituciones que adquieran esa notas estructuradas, o será peor el remedio que | |
|laenfermedad. | |
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|Mantengo mi posición desde hace más de una año, entendiendo que lo más sano sería una devaluación directa de la moneda a | |
|partir del2009, por aquello de que el presente año es electoral y sabemos que ésta es una medida antipopular porque afecta | |
|directamente la inflación. | |
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|Futuras notas...
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