Obligacion negociable

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OBLIGACIONES NEGOCIABLES

¿QUÉ ES UNA ON? I. OFERTA PÚBLICA II. COTIZACIÓN EN LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES (BCBA)

¿QUÉ ES UNA ON CONVERTIBLE?
Son obligaciones negociables que otorgan al obligacionista la opción de canjearlas por una cantidad de acciones representativas del capital social de la emisora, según una relación de conversión previamente estipulada. Pueden ser emitidas porsociedades por acciones Estas obligaciones combinan la necesidad de financiamiento de mediano y largo plazo con la de un futuro aumento del capital de la emisora. Para los ahorristas, configuran un instrumento de renta, con beneficios adicionales derivados de un eventual incremento en el precio de las acciones. Para la sociedad, implican la posibilidad de cancelar la deuda aumentandocorrelativamente el capital social sin desembolsos. La emisión de obligaciones negociables convertibles es de competencia de la asamblea extraordinaria, excepto para el caso de sociedades con oferta pública de sus acciones autorizada. La fijación de la época de emisión; el precio de colocación; la forma y condiciones de pago, la tasa de interés y el valor de conversión pueden ser delegados en el órgano deadministración, por un plazo máximo de dos años de celebrada la asamblea respectiva. Derecho de preferencia y derecho de acrecer La resolución sobre la emisión de ON convertibles implica simultáneamente la decisión de aumentar el capital social en la proporción necesaria para atender los futuros pedidos de conversión. Los accionistas que tienen derecho de preferencia y de acrecer en la suscripción denuevas acciones pueden ejercerlo en la suscripción de obligaciones convertibles, careciendo de derecho de preferencia sobre las acciones que se emitan posteriormente por conversión. El derecho de preferencia se ejerce en iguales condiciones que las establecidas por la ley de sociedades comerciales para las acciones.

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La asambleaextraordinaria de accionistas puede suprimir el derecho de preferencia para la suscripción de obligaciones convertibles cuando se den en pago de obligaciones preexistentes o cuando la sociedad celebre un convenio de colocación en firme con un agente intermediario para su posterior distribución entre el público. Protección de los obligacionistas La amortización o reducción voluntaria del capital, lamodificación de las reglas estatutarias sobre reparto de utilidades, la adjudicación de valores en cartera y la distribución en efectivo de reservas y otros fondos especiales inscriptos en el balance, excluidas las reservas formadas para el pago de dividendos ordinarios, requieren la conformidad de la asamblea de los tenedores de obligaciones convertibles y otorgan derecho a la conversión anticipada aquienes voten en contra y a los ausentes. La fusión o escisión de la sociedad emisora de ON convertibles requiere la conformidad de la asamblea de los tenedores de éstas, y aprobada la operación, las obligaciones serán convertibles en acciones de la nueva sociedad. También se requiere el consentimiento de la asamblea de obligacionistas en los casos de retiro de la oferta pública o cotización delas obligaciones o de las acciones cuando aquéllas fueren convertibles. Los disconformes y los ausentes tienen derecho de reembolso, el que debe ser ejercido en la forma y plazos previstos para el receso de los accionistas. Igual derecho corresponde en el supuesto que la disolución de la sociedad por sanción firme de cancelación de oferta pública o de la cotización de sus acciones, quedare sinefecto por resolución de asamblea extraordinaria reunida dentro de los sesenta días (con las mayorías previstas por el artículo 244 último párrafo de la Ley Nº 19.550). Los obligacionistas tienen el derecho a la conversión anticipada de las ON y el simultáneo ejercicio del derecho de receso, en la forma en los supuestos de transferencia del domicilio al extranjero, cambio fundamental del objeto y...
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