Prime de capital

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  • Publicado : 26 de abril de 2011
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I - CONCEPTO
El segundo párrafo del artículo 202 refiere a la emisión de acciones con prima, que supone, además del desembolso del valor de emisión de las acciones, una aportación suplementaria acargo de quienes suscriban las mismas.
Como fuera explicado en un esclarecedor fallo(1), la emisión con prima o sobreprecio tiene como finalidad equiparar la situación de los nuevos socios con laposición de los antiguos accionistas, en relación con las reservas acumuladas y las inversiones beneficiosas hechas por la sociedad antes del aumento del capital social. Su función es la de conservar paralos accionistas el mayor valor real de la acción, que si se emitiera sin prima, esto es, al valor nominal, traería un enriquecimiento gratuito a los nuevos accionistas, quienes participarían enigualdad de condiciones con los antiguos, de la situación económica ventajosa que representa una empresa en marcha.
La prima de emisión evita, en consecuencia, que los nuevos accionistas se beneficien endetrimento de los anteriores, del mayor valor que tiene el patrimonio social por sobre la cifra del capital(2), pues el sobreprecio disminuye el daño económico que la emisión de nuevas accionesocasiona a los antiguos accionistas, exigiéndose a los suscriptores, sobre el valor de emisión, una cantidad equivalente a la plusvalía de las acciones viejas.(3)
Pero debe advertirse que el interésjurídico tutelado por el instituto de la prima de emisión no se encuentra afectado cuando el aumento del capital social ha sido suscripto por uno de los accionistas preexistentes(1), por lo que dichoinstituto cobra sentido sólo cuando el derecho de preferencia otorgado por el artículo 194, de la ley de sociedades comerciales no pueda ser ejercido por los accionistas, por darse los supuestos deexcepción previstos por el artículo 197 de dicho cuerpo legal.(4)
Respecto del derecho de preferencia se ha sostenido cierta incompatibilidad con la prima de emisión, al sostener que:
1) El derecho de...
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