¿Puede el Perú ser un nuevo milagro económico?

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

¿Puede el Perú ser un nuevo milagro
económico?
Raymundo Chirinos
* Banco Central de Reserva del Perú

DT. N° 2008-003
Serie de Documentos de Trabajo
Working Paper series
Enero 2008
Los puntos de vista expresados en este documento de trabajo corresponden al del autor y no reflejan
necesariamente la posición del Banco Central de Reserva del Perú.
Theviews expressed in this paper are those of the author and do not reflect necessarily the position of the
Central Reserve Bank of Peru.

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

¿Puede el Perú ser un nuevo milagro
económico?
Raymundo Chirinos †
Departamento de Políticas del Sector Real
Subgerencia de Política Económica
Gerencia de Estudios Económicos
Enero 2008

Resumen

En este trabajose estima la probabilidad de que la economía peruana se
convierta en un caso exitoso de crecimiento, fenómeno al cual la literatura se
refiere usualmente con el término milagro económico. Se propone una
definición operativa del concepto de milagro económico a través del quintil
superior de las tasas máximas de crecimiento para el período 1961-2002 a
plazos de 10, 15 y 20 años. Lo anteriorpermite identificar a un grupo de 19
países clasificados como “milagrosos”, los cuales se contrastarán con un
número similar de países calificados como de desempeño “promedio” y
“desastroso”. A través de un modelo de elección ordenada se busca con base
en un conjunto de agregados económicos determinar cuál es la probabilidad
de que en los próximos 10, 15 y/ó 20 años, el desempeño económico delPerú se ubique en algunos de los 3 estados considerados: milagro, promedio
y/o desastre. La evidencia empírica señala una alta probabilidad de que la
economía peruana se constituya en un milagro económico para los próximos
10 años. La evidencia es menos clara cuando se considera horizontes
mayores.

Palabras clave: milagro económico, condiciones iniciales, modelo de elección ordenadaClasificación JEL: C25, O49

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† raymundo.chirinos@bcrp.gob.pe. El autor agradece los comentarios de los señores Paul Castillo y
Carlos Montoro (del BCRP) y José Carlos Saavedra (de Apoyo), así como las opiniones de los
participantes del XXV Encuentro de Economistas del BCRP. Los puntos de vista expresados en el
presente documento son de responsabilidad del autor y no reflejannecesariamente la posición del Banco
Central de Reserva del Perú.

“If we know what an economic miracle is, we ought to be able to make one”
Robert Lucas (1993)

1. Introducción
El desempeño económico del Perú entre los años 2005 y 2007 apuntan a una tasa de
crecimiento promedio de 7,5 por ciento, una de las más altas de la región. De
mantenerse este ritmo el Perú pasaría de ser de unaeconomía de ingresos medios bajos
a una de altos ingresos (según los actuales estándares del Banco Mundial a partir de
US$ 11 116 por año) en menos de 20 años (hacía el año 2025). Ello constituiría un caso
de “milagro económico”, entendiéndose como tal a toda mejora dramática en las
condiciones económicas de una nación. Diversos medios como el Business Times de
Singapur y la agencia Export.govde los Estados Unidos han calificado el desempeño de
los últimos 5 años de la economía peruana como milagroso; sin embargo, la pregunta
relevante es saber si el Perú reúne las condiciones para mantener estas altas tasas de
crecimiento en plazos mayores tomando como punto de partido los fundamentos que
muestra en la actualidad.
El concepto de milagro económico fue acuñado por la revista TheTimes para
referirse a la espectacular recuperación económica que vivió Alemania en la década de
los 50 (conocido como el Wirtchaftswunder), y viene siendo usado actualmente para
referirse a casos notables de crecimiento como los de Corea del Sur, Taiwán, Singapur,
Hong Kong (los famosos tigres asiáticos), Irlanda (el tigre celta) y más recientemente
China. La historia también da cuenta de...