Punto equilibrio

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RELACION BENEFICIO – COSTO

Otro indicador de la rentabilidad de un proyecto de inversion es la relacion beneficio-costo (RBC):

RBC = VPB / VPC

Donde:

VPB = Valor presente de losbeneficios brutos

Σ (B, / (1+i))

VPC = Valor presente de los costos brutos

Σ(C, (1+i))

Nótese que la RBC, al igual que el VPN, es una función de la tasa de interés de oportunidad.

El criteriopara la toma de decisiones con base en la RBC es el siguiente:

Si la RBC > 1, el rendimiento financiero es aceptable, pues el valor presente de los beneficios es mayor que el de los costos.

Si laRBC < 1, el proyecto genera un rendimiento financiero no atractivo, ya que el valor presente de los beneficios es menor que el de los costos.

Si la RBC = 1, es indiferente desde la perspectivafinanciera realizar o rechazar el proyecto. Los beneficios netos apenas compensas el costo de oportunidad del dinero, o sea, la ganancia neta del proyecto va a ser igual a la ganancia de inversionesalternativas.

Una relación beneficio-costo igual a uno no significa que no hay beneficios, sino que estos apenas alcanzan a compensar el costo de oportunidad de alternativas de inversión. Es equivalente(o indiferente) realizar este proyecto o invertir a la tasa de interés de oportunidad.

Considere el siguiente flujo de fondos:



Se calcula la RBC teniendo en cuenta una tasa de interés deoportunidad del 20%:

VPB 20% = 50/1.2+80/(1.2)^2+80/(1.2)^3+80/(1.2)^4=182.099

VPC 20% = 100+20/1.2+10/(1.2)^2+10/(1.2)^3+10/(1.2)^4=134.22

RBC 20% = 182.099/134.22 = 1.3567

Este resultadoindica que para esta tasa de interés de oportunidad (20%) el proyecto es rentable.

Se debe tener en cuenta que el valor de la RBC depende de la manera como se definen los costos y los beneficios.En ciertas aplicaciones (como las del gobierno de los Estados Unidos, por ejemplo) se calcula la relación como el cociente del valor presente de los flujos netos positivos (beneficios netos). Con...
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