Ralph

UNIVERSIDAD DE

“SAN MARTIN DE PORRES”
PROGRAMA LA UNIVERSIDAD INTERNA 2012

Tema:

ANÁLISIS FINANCIERO
Dr. JORGE L. PASTOR PAREDES
1

EL ANÁLISIS FINANCIERO
Objetivos y Finalidad


Evaluación histórica del funcionamiento económico-financiero de la empresa así cómo de sus perspectivas para el futuro. Permite analizar la comportamiento de la empresa en el pasado y apreciar susituación financiera actual. Depende del punto de vista particular de cada parte involucrada. Implica el análisis y evaluación de los Estados Financieros de la empresa. Mediante el análisis del Flujo de Fondos se puede determinar el impacto que tienen sus fuentes y usos de fondos sobre su posición financiera.



 



© Jorge L. Pastor Paredes

2

1

Utilidad

 

AnálisisExterno Análisis Interno



INSTRUMENTOS DE MEDICIÓN

   

Análisis Horizontal Análisis Vertical Razones Financieras Comparación Industrial Análisis de Tendencias

© Jorge L. Pastor Paredes

3

ACREEDORES COMERCIALES  Derechos de corto plazo Énfasis en el análisis del capital de  trabajo, principalmente en la liquidez de la empresa. TENEDORES DE BONOS  Derechos de mediano ylargo plazo  Énfasis en el análisis de la estructura de capital de la empresa. TENEDORES DE ACCIONES  Derechos de mediano y largo plazo  Utilidades actuales y futuras  Énfasis en el análisis de la rentabilidad y estrategia financiera de la empresa.

ANÁLISIS EXTERNO

© Jorge L. Pastor Paredes

4

2

PLANEAMIENTO


ANÁLISIS INTERNO



Posición financiera actual Oportunidades definanciación

CONTROL INTERNO
 

Rendimiento sobre la inversión Gestión financiera eficiente

© Jorge L. Pastor Paredes

5

ANÁLISIS HORIZONTAL
ACTIVO Activo Corriente Caja y Valores Negoc. Cuentas por Cobrar Inventarios Total Activo Corriente Activo No Corriente Inm. Maq. Y Equipo (neto) Total Activo No Cte. Total Activo PASIVO Pasivo Corriente Cuentas por Pagar Documento porPagar Tributos por Pagar Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Deuda de Largo Plazo Total Pasivo No Corrient Total Pasivo PATRIMONIO Acciones Preferentes 400,000 acciones Acciones Comunes 50,000,000 acciones Utilidades Retenidas Total Capital y Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio 2,002 10.0 375.0 615.0 1,000.0 1,000.0 1,000.0 2,000.0 2,001 80.0 315.0 415.0 810.0 870.0 870.0 1,680.0 02/01 -70.060.0 200.0 190.0 130.0 130.0 320.0 02/01 -88% 19% 48% 23% 15% 15% 38%

60.0 110.0 140.0 310.0 754.0 754.0 1,064.0

30.0 60.0 130.0 220.0 580.0 580.0 800.0

30.0 50.0 10.0 90.0 174.0 174.0 264.0

100% 83% 8% 41% 30% 30% 33%

40.0 130.0 766.0 936.0 2,000.0

40.0 130.0 710.0 880.0 1,680.0

0.0 0.0 56.0 56.0 320.0

0.0 0% 8% 6% 19%

6

3

ANÁLISIS HORIZONTAL
ESTADO DERESULTADO
al 31 de diciembre (en miles de dólares) 2002 2001 Ventas Netas 3,000.0 2,850.0 Costo de Ventas 2,616.2 2,497.0 Depreciación 100.0 90.0 Costo de Operación 2,716.2 2,587.0 Utilidad Antes de Intereses e Impuestos 283.8 263.0 menos: Intereses 88.0 60.0 Utilidad Antes de Impuestos 195.8 203.0 menos: Impuestos (40%) 78.3 81.2 Utilidad Antes de Dividendos 117.5 121.8 Dividendos Preferentes 4.0 4.0Utilidad Neta Disponible 113.5 117.8 Dividendos Comunes 57.5 53.0 Aumento en Utilidades Retenidas 56.0 64.8 02-01 150.0 119.2 10.0 129.2 20.8 28.0 -7.2 -2.9 -4.3 0.0 -4.3 4.5 -8.8 02/11 5% 5% 11% 5% 8% 47% -4% -4% -4% 0% -4% 8% -14%

© Jorge L. Pastor Paredes

7

ANÁLISIS VERTICAL
BALANCE GENERAL al 31 de diciembre (en millones de dólares) ACTIVO Activo Corriente Caja y Valores Negoc.Cuentas por Cobrar Inventarios Total Activo Corriente Activo No Corriente Inm. Maq. Y Equipo (neto) Total Activo No Cte. Total Activo PASIVO Pasivo Corriente Cuentas por Pagar Documento por Pagar Tributos por Pagar Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Deuda de Largo Plazo Total Pasivo No Corrient Total Pasivo PATRIMONIO Acciones Preferentes 400,000 acciones Acciones Comunes 50,000,000 acciones...