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Bancos centrales de Argentina y EE.UU _________________________
Mercado de Capitales, Curso Intensivo de Invierno 2012

Integrantes: - 854488, Quispe Rodriguez Yusara - 855915, Wohlgemuth Facundo

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Programa de la Presentación 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. El rol de los Bancos Centrales Sistema de Reserva Federal (FED) Independencia de los Bancos Centrales Medidas para determinar laindependencia de los bancos centrales Reforma de la Carta Orgánica del BCRA Opiniones encontradas sobre la reforma Comentarios de colegas / ayudantes / profesor Juego

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El Rol de los Bancos Centrales
Organismo rector del Sistema Financiero Responsables de la Emisión Monetaria Regulación del Crédito

Agentes económicos con: INGRESOS > GASTOS (AHORRISTAS)

SISTEMA FINANCIERO

Agenteseconómicos con: NECESIDADES > INGRESOS (EMPRESAS)

ES LA BASE para: El funcionamiento y evolución de los SECTORES PRODUCTIVOS
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Sistema de Reserva Federal (FED)
¿Que es? Sistema bancario central de Estados Unidos Fue creado en 1913 a través del Federal Reserve Act, principalmente como respuesta a una serie de pánicos financieros, especialmente el de 1907. Estructura de la FED Junta de Gobernadores(Board of Governors) Comité Federal de Mercado Abierto(FOMC) 12 Bancos de la Reserva Federal
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¿Cuando surge?

Rol de la FED
Servir como el banco central de los EE.UU. Gestión de la oferta monetaria de la nación a través de la política monetaria. Mantener la estabilidad del sistema financiero y contener el riesgo sistémico en los mercados financieros Proporcionar servicios financierosa las instituciones de depósito, al gobierno de los EE.UU., y a instituciones oficiales extranjeras.  Supervisión y regulación de las instituciones de depósito. Facilitar el intercambio de pagos entre las regiones y responder a las necesidades de liquidez local. Asistir a las operaciones de financiamiento del gobierno federal

Herramientas más destacadas de la FED en política monetaria
Operaciones de Mercado Abierto y Tasas de interes Tasa de descuento


 

Política Cuantitativa
Requerimientos de Reservas Otras herramientas : Term auction facility, term auction facility, Primary dealer credit facility:

Independencia del Banco Central
¿Qué significa ser un Banco Central Independiente?

LIBERTAD

para

Definir la Política Monetaria

Toma de Decisiones¿Cómo?

Sin presiones de origen Público y Privado

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Independencia del Banco Central
¿Por qué el Banco Central debe ser Independiente?
Este “diseño institucional” coincide con la corriente de pensamiento dominante en el ámbito académico (neoconservadora) en que:
Bancos Centrales ESTABILIDAD DE PRECIOS Crecimiento de Largo Plazo

OBJETIVO PRINCIPAL

Posición ideológica a favor medianteTRABAJOS EMPÍRICOS

Correlación Negativa entre grado de independencia y tasa de inflación
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Independencia del Banco Central
¿Por qué el Banco Central debe ser Independiente?
La necesidad surge de que los:

FUNCIONARIOS Objetivos de CORTO PLAZO perjudicando la estabilidad y un mayor crecimiento de LARGO PLAZO

PRIORIZAR

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Independencia del Banco Central
¿Por qué el Banco Centraldebe ser Independiente?
Un ejemplo de lo siguiente es:

PODER EJECUTIVO
Incentiva la economía EMISIÓN (medio de financiamiento)

Momento de cercanía electoral
DEFICIT FISCAL ENDEUDAMIENTO

Resultados a largo plazo (con plena utilización de factores):
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Independencia del Banco Central
Métricas para determinar el Nivel de Independencia de un Banco Central
Una medida empírica es laque ofrecen Cukierman, Webb, y Neyapti (1992):

Un banco central es más independiente si su carta orgánica: 1. Establece que su presidente:  es designado por el directorio del banco central y no por el presidente de la nación o el ministro de economía.  no puede ser fácilmente destituido. B.C.R.A (58 presidentes en 75 años)  goza de mandatos largos. 2. Permite a la autoridad monetaria...
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