Reglas de Inversión

a) Período de Recuperación (PRI) (payback)
Se define como el número esperado de tiempo que se requiere para recuperar una inversión original (el costo del activo), es decir, es la cantidad deperiodos que han de transcurrir para que la acumulación de los flujos de efectivo iguale a la inversión inicial.
Es el método más sencillo y formal, y el más antiguo utilizado para evaluar los proyectos depresupuesto de capital.
Para calcular el período de recuperación en un proyecto, sólo debemos añadir los flujos de efectivo esperados de cada año hasta que se recupere el monto inicialmenteinvertido en el proyecto.

Principales ventajas del PRI:
 Facilidad de cálculo.
 Es un método intuitivo y sirve de apoyo en economías inestables.
Principales desventajas del PRI:
 Ignora los flujosnetos de efectivo más allá del periodo de recuperación.
 Sesga los proyectos a largo plazo que pueden ser más rentables que los proyectos a corto plazo.
 Ignora el valor del dinero en el tiempocuando no se aplica una tasa de descuento o costo de capital.
Período de Recuperación descontado (PRI) (discounted payback)
Es una técnica mejorada al expresar los flujos de efectivo futuros entérminos de su valor presente, donde cada flujo es descontado con una tasa de interés que representa el costo de oportunidad del inversor. No corrige todas las deficiencias del payback ya que sigue sintomar en cuenta los flujos posteriores a la recuperación de la inversión y la rentabilidad del proyecto.


b) Rendimiento Contable Promedio o Ganancia Contable
Se define como el cociente entre elbeneficio medio esperado de un proyecto, después de amortizaciones e impuestos, y el valor promedio contable de la inversión.

Ventajas:
 Permite comunicar la rentabilidad de un periodo específico.Desventajas:
 No tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo
 Sufre el efecto de las distorsiones contables (métodos de valuación de activos y reconocimiento de resultados)
 Puede...