Reseña y analisis de la empresa consorcio agua azul periodo 2002 - 2005

PROGRAMA DE ESPECIALIAZACION PARA EJECUTIVOS “CONTABILIDAD FINANCIERA GERENCIAL”

I PEE

INSTRUCTOR: LUIS RAMOS R.

TRABAJO FINAL: ANÁLISIS FINANCIERO DE CONSORCIO AGUA AZUL S.A. AÑOS 2005 – 2002

María, ALVARADO Dávide, GRESTA Germán, MENA Julio César, MONGES Alejandro, Uriarte

1

1. RESEÑA DE LA EMPRESA CONSORCIO AGUA AZUL S.A.

El Consorcio Agua Azul S.A. es una empresaconstituida en marzo del 2000, luego que sus accionistas se adjudicaran la buena pro el 11 de enero del 2000 para ser concesionarios del proyecto “Aprovechamiento Optimo de las Aguas Superficiales y Subterráneas del Río Chillón” en el concurso público internacional convocado por el Estado Peruano. Los accionistas del Consorcio son: Acea SpA (45%), Impregilo SpA (45%), Inversiones liquidas S.A. (10%). CAAse adjudicó la buena pro por presentar la menor tarifa por metro cúbico de agua tratada: US$ 0.216 por m3 de agua, para la provisión de un total de 3’715,200 metros cúbicos de agua mensual. El 16 de mayo del 2001 se concluyó la Etapa I y el 13 de junio de ese mismo año se aprobó el Certificado de Puesta en Marcha de la misma, iniciándose de esta forma la operación comercial de los pozos y porende el abastecimiento de agua a Sedapal. La Etapa II se terminó de construir en abril 2002 y se puso en marcha en junio del mismo año. Desde esta fecha el proyecto se encuentra en su operación completa, por ende se ha considerado conveniente efectuar el análisis financiero a partir de ese año. El Contrato de concesión es de tipo BOT (Build, Operate and Transfer) y tiene un plazo de 27 años contadosa partir del 7 de abril del 2000. La Concesión consiste en la captación de las aguas superficiales y subterráneas de la cuenca del río Chillón, su tratamiento y la entrega a Sedapal para su posterior distribución a aproximadamente 800,000 habitantes en los distritos del norte de Lima (Carabayllo, Comas, Ventanilla, Ancón, Puente Piedra y Santa Rosa) a razón de 2.0 m3/s entre diciembre y abril(época de lluvias donde el abastecimiento proviene de aguas superficiales) y 1.0 m3/s entre mayo y noviembre (época de sequía donde el abastecimiento proviene de aguas subterráneas). Otras obligaciones La Compañía ha asumido, entre otras, las siguientes obligaciones: (i) entregar una garantía de fiel cumplimiento hasta por US$16 millones, la cual irá disminuyendo de acuerdo al avance de obra y durantela vigencia de la concesión (US$8 millones, desde la puesta en marcha del sistema hasta los primeros 5 años del período de operación de la concesión - vigente al 31 de diciembre de 2004); (ii) contratar pólizas de seguros que cubran contra todo riesgo los activos relacionados con los pozos y planta de tratamiento de agua potable, con límite mínimo de US$10 millones, durante la vigencia de laConcesión; (iii) acreditar un capital suscrito de US$20 millones; y (iv) rembolsar a la Dirección Ejecutiva FOPRI-COPRI los gastos y honorarios contratados para el proceso, por un total de US$400 mil. Información sobre el costo, financiamiento y garantías El costo de la obra fue de aproximadamente US$55 millones, los mismos que fueron financiados con recursos propios provenientes de los aportes decapital y con fondos obtenidos por la emisión de bonos hasta por US$34 millones. La compañía ha optado para trabajar bajo el régimen de estabilidad tributaria, con la finalidad de mantener constantes los aportes tributarios a lo largo del período de concesión.

2

Prestación de Servicios a Sedapal La Compañía ha firmado un contrato de prestación de servicios con Sedapal, por un plazo igual al delContrato de Concesión y la entrega de agua será exigible a la Compañía, desde el inicio de la Operación Comercial de los Pozos (es decir, el primer año de la concesión). Por estos servicios la contraprestación será de aproximadamente S/2,786,000 mensuales desde el inicio de la Operación Comercial de los Pozos y durante la vigencia de la concesión, monto que corresponde al 100 por ciento del...