Resumen Calculo Financiero

UNIDAD TEMÁTICA Nº 2

ELEMENTOS DE CÁLCULO FINANCIERO APLICADO

•Objetivos de aprendizaje
•Enfatizar los conceptos y herramientas
analizados en la materia Cálculo Financiero,
poniendo énfasis en las herramientas a
utilizar en el desarrollo de los temas,
enfocando en equivalencia de tasas y en los
sistemas de amortización de prestamos.

Operaciones Bancarias Típicas
$
Cliente ‘A’OPERACIÓN
PASIVA

Captan Recursos
(Depósitos):
•Caja de Ahorro
•Plazo Fijo
•Cuenta Corriente

ENTIDAD
FINANCIERA

$
Cliente ‘B’

OPERACIÓN
ACTIVA

Colocación de Recursos:
•Distintos vehículos de
Financiación para
personas / empresas
(Típicamente Préstamos)

a) Conceptos de flujo de fondos y valor
tiempo del dinero.
La enorme mayoría de las decisiones financierasimplica el desplazamiento de recursos entre
distintos destinos (decisiones de inversión), o
bien su incorporación a las organizaciones
(decisiones de financiamiento).
A

C

DECISIONES DE
INVERSION
B

D

DECISIONES DE
FINANCIACION

a) Conceptos de flujo de fondos y valor
tiempo del dinero.
La conveniencia de una decisión financiera, medida en
términos de contribución al valor deente, requiere la
combinación de ambos conceptos:
1) La cuantía de los flujos de fondos.
2) La valuación de estos según su ubicación en el tiempo.

0

1

2

t

a) Conceptos de flujo de fondos y valor
tiempo del dinero.
• El flujo de fondos o flujo de caja consiste en
un esquema que presenta sistemáticamente
los costos e ingresos registrados período por
período.
0

1

2(100)

50

t

45

• Se parte del supuesto de que es preferible disponer de los
fondos en el presente antes que disponer de estos en un
futuro.

a) Conceptos de flujo de fondos y valor
tiempo del dinero.
A través de los conceptos aprendidos en la
materia Cálculo Financiero, se puede
cuantificar; en unidades monetarias, el
valor tiempo del dinero.
i(m)

i´(m)

0

1

2

(100)50

45

t

a) Conceptos de flujo de fondos y valor
tiempo del dinero.

Se define operación financiera como
todo intercambio de capitales (uno o
varios) entre el acreedor (quien
realiza la entrega) y el deudor (quien
se compromete a devolver el capital
recibido más un precio) en diferentes
momentos (o vencimientos).

a) Conceptos de flujo de fondos y valor
tiempo del dinero.El deudor, además de devolver el capital,
tiene que pagar un precio o compensación
por la utilización del capital recibido. Este
precio permite que los capitales
acreedores y deudores sean equivalentes.

C0  I (0, n)  Cn

b) Capitalización y Actualización.
Si conocemos el valor de un flujo de fondos
en t0 podemos proyectarlo hasta
determinar el valor en tn, teóricamente
superioral inicial. (Valor capitalizado).
Momento 1

Momento 0
C0 = $ 10

C0 + I = C1

C1 = $ 11

C0 + C0.i = C1
C0 .(1+i) = C1

10. (1+0,10) = 11

b) Capitalización y Actualización.
Si en cambio, el dato conocido es el valor
de tn (por ejemplo un pagaré) podremos
retrotraerlo hasta t0, para determinar su
valor actual, que será lógicamente inferior.
(Valor actualizado o descontado).Momento 0
C0 = $ 10

Momento 1
C1 – D = C0
C1 – C1.d = C0

11. (1-0,0909) = 10

C1 .(1-d) =C0

C1 = $ 11

INTERÉS como valor absoluto
• En una operación financiera, hay al menos dos
personas (físicas o jurídicas): la persona que
entrega el capital (prestamista) y la que recibe
el mismo (prestatario), quién se compromete
a devolverlo y a pagar un precio (que se
llamará I =interés) por utilizar el capital
prestado un tiempo.
=
+

c) Las tasas de interés. Componentes y
modalidades.

Puede considerarse a la tasa de interés
como un criterio racional para referenciar
los cambios en el valor del dinero a través
del tiempo. Se expresa en “tanto por uno”
Es indispensable referenciarla con el
período de vigencia de la operación, que
es el tiempo de exposición del...