Resumen De La Nia 200

Adjunto los archivos "Cobertura Perfecta e Imperfecta" referente al caso Minera Arco Iris. Nos vemos este viernes 20 de abril a las 7 pm. Favor, terminen los ejercicios 9 y 10 páginas 46 y 47. En laúltima clase (25 de abril) se entregan los trabajos grupales (hasta ahora ejercicio 5 pagina 45 y ejercicio 16 páginas 49 a 52)
En el ejercicio de Minera Arco Iris, en el primer cuadrose trata de ilustrar la cobertura perfecta de una exportación de plata mediante futuros. Hemos visto que cuando un instrumento derivado (por ejemplo, los contratos de futuro) se utiliza paracobertura debe preexistir un riesgo contra el cual busco protegerme. En el caso de esta empresa minera el riesgo preexistente es la posibilidad de una baja de precio para la exportación de 200,000 onzas deplata prevista para una fecha futura (Diciembre). 
Explicación del ejercicio. Distinguimos el mercado comercial y el mercado de futuros. El mercado comercial representa el negocio de laempresa minera con la necesidad de entregas físicas del metal plata a los compradores. La minera sabe el 9 de Marzo que deberá entregar a su cliente comercial Samurai 200,000 onzas en Diciembre. Elriesgo de la minera es que el precio baje entre Marzo y Diciembre, en cual caso Samurai pagara menos en Diciembre.
El precio de la plata se encuentra alrededor de US$ 6 por onza enMarzo. La minera estima que este precio es interesante y decide fijarlo mediante la cobertura. El 9 de Marzo vende en la bolsa de futuros (no confundir con el mercado comercial) 200,000 onzas equivalentea 40 contratos Diciembre (cada contrato involucra 5,000 onzas) a un precio de US$ 6.108 por onza (posición total US$ 1221,600). Aparentemente la minera ha duplicado sus ventas; sin embargo, sabemosque en la bolsa de futuros no habrá entrega física sino cierre de posición al momento de su liquidación.
Cuando llega el 9 de Diciembre asumimos que el precio de la plata se cotiza...