Retorno sobre la Inversión

Análisis del retorno sobre la inversión y la utilización sobre el activo.

Problema 1
A continuación se presenta información relacionada con las compañías A,B y C:
 
Compañía A
Compañía B
Compañía C
Total de Activos
1.300.000
2.600.000
3.900.000
Total de Pasivos
500.000
-1.950.000
Tasa de interés del pasivo
30%
 
25%
(gastos financiero
150.000
-
487.500
 
 
 
 
Utilidad de operación
455.000
780.000
1.250.000
Tasa de impuestos
35%
37%
36%
Utilidad Neta
159.250
288.600
450.000Capital contable
640.750
2.311.400
1.500.000


Se pide:
a) Calcular el rendimiento sobre activos totales.
b) Calcular el rendimiento sobre capital.
c) Calcular la tasa de amplificación de capital.
d) ¿Cuáles son las conclusiones acerca de estas tres compañías?
Solución:
a) Rendimiento sobre la inversión =
Compañía A
Compañía B
Compañía C15,5%
4,1%
8,7%



b) Calcular el rendimiento sobre capital =
Compañía A
Compañía B
Compañía C
32,5%
12,5%
30,0%


c) Calcular la tasa de amplificación de capital=

Compañía A
Compañía B
Compañía C
21 %
31%
35%

d) ¿Cuáles son las conclusiones acerca de estas tres compañías?
Compañía A
Esta compañía mantiene indicadores estables en los dos primeros casos por encima desus competidores, en el tercero se evidencia que es el más bajo en comparación al % de interés del pasivo este apalancamiento es negativo ya que esta compañía mantiene un 21% muy por debajo del % de interés de las obligaciones financieras que son del 30%.
Compañía B
El comportamiento de esta compañía es el menos favorable de las tres ya que se encuentra con los indicadores por debajo en lamayoría de los indicadores en comparación con las empresas competidoras y a los ideales frente a las expectativas mínimas a esta empresa se le recomienda reestructurar para poder ejercer mayor competitividad.
Compañía C
Esta es la empresa con mejor comportamiento frente a sus competidores, se evidencia una adecuada gestión en cuanto al control y seguimiento de sus indicadores, aunque elindicador de rendimiento de activos totales es promedio contrasta con el adecuado indicador de apalancamiento positivo.

Problema 2.
Los siguientes datos se refieren a la compañía Zeta, S.A., para el año 2002.
Ingresos por ventas
$ 800.000
Activos totales promedio
$ 360.000
Capital contable promedio
$ 240.000
Utilidad neta
$ 50.000
Gastos financieros
$ 36.000
Tasa deimpuestos
35%

Se pide calcular:
a) La tasa de rendimiento sobre capital contable.
b) La tasa de rendimiento sobre activos totales.
c) El margen de utilidad neta.
d) El margen de utilidad de activos totales.
e) La rotación de activo total.
f) La palanca financiera.


a) Calcular el rendimiento sobre capital =
50.000
20,8%
240.000

b) Rendimiento sobreactivos totales =

( 50.000
+ 36.000)
* 0,65
15,5%
 
360.000
 



c) Margen de utilidad neta=

50.000
6,3%
800.000


d) El margen de utilidad de activos totales=

50.000
13,9%
360.000


e) La rotación de activo total=
800.000
2,22
360.000




f) Lapalanca financiera=
120.000
50,0%
240.000



Problema 3
Considerando la información original del problema 2, calcule lo siguiente:
a) La utilidad neta si el margen de utilidad neta es del 20%.
 
Problema 2
Problema 3
a) El margen de utilidad neta
50.000
800.000
6%
160.000
800.000
20%
 
Utilidad neta
Ventas netas
%...