Riesgo

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* “Impacto que pueden sufrir los activos o flujos de una institución ante un cambio inesperado en el mercado”. John Holland, 1993
* “Grado de incertidumbre asociado a retornos netos futuros”. Guldimann, 1998
* Posibilidad de que ocurra algo que tendrá impacto sobre los objetivos, se mide en términos de consecuencias y probabilidad. (Icontec. Norma Técnica de Gestión del Riesgo. NTC5254)

Riesgo: Probabilidad de que una situación a la que nos hemos expuesto tenga un resultado indeseable.
Riesgo proviene del latín risicare que significa atreverse. El riesgo no debe ser un destino, sino, una opción o alternativa
ANTECEDENTES:
* La medición efectiva y cuantitativa del riesgo se asocia con la probabilidad de una perdida futura.
* La esencia de la administración de riesgosconsiste en medir las probabilidades y las pérdidas estimadas en contextos de incertidumbre para cubrirlas.
* Girolamo Cardano (1500-1571) “libro de juegos de Azar”
* Galileo (1564-1642) “Jugando a los dados”
* Siglo XVII Blas Pascal, Pierre de Fermat, Chevalier de Mere.
* Abraham de Moivre 1730. Propuso la estructura de la distribución normal y el concepto de desviación estándar.
*Daniel Bernoulli 1738
* Siglo XVIII Thomas Bayes Nueva teoría de la probabilidad.
* Francis Galton 1875 “Regresión a la media”
* Harry Markowitz 1959
* 1973 Fisher Black y Myron Scholes.
* 1970-2000 proliferación de nuevos instrumentos financieros (futuros, opciones, swap,…..)
* Crisis Financieras de los 90. Japón, México, ASIA, Rusia, Brasil, y la Burbuja tecnológica enUSA.
* 1994 JP Morgan. Propone la metodología RiskMetrics para medición de riesgo.

A NIVEL DE LA EMPRESA
* Grado de aceptabilidad asociado con un resultado indeseable
* Magnitud de la exposición
* Medida de la probabilidad del resultado
* Probabilidad de ocurrencia

EL HOMBRE FRENTE AL RIESGO
* Las actividades que el hombre ha desarrollado y que usamos con rutina, se debe al dominiodel riesgo.
* Empresas innovadoras investigan nuevas maneras de hacer tecnología, porque pueden transferir sus riesgos.
* La teoría de la probabilidad elemento importante en el manejo del riesgo

ALGUNAS CONCEPCIONES ERRADAS SOBRE EL RIESGO
* El riesgo se puede “eliminar”.
* Las Grandes Empresas mantienen menos riesgo
* Las Empresas con mayor antigüedad mantienen menos riesgo
*Empresas con representación en el mercado tienen menos riesgo
* Los “mejores” negocios son aquellos con bajo nivel de riesgo
* La responsabilidad del control de riesgo es del “área de riesgo”
* La administración del riesgo consiste en “esperar lo inesperado”
* Las grandes tesorerías son las que requieren gestión de riesgo
* Entidades con mayor volumen de liquidez requierengestionar el riesgo
* Quienes administran portafolios de inversión son los que deben gestionar el riesgo
* Empresas endeudadas o deficitarias no necesitan una gestión de riesgos
* La gestión de riesgo se realiza a través de un software especializado y un operador que genere reportes.

¿CÓMO SE TRASPASA EL RIESGO?
“El riesgo que aparece por falta de control de una variable se multiplica con lafalta de tiempo, y se vuelve a multiplicar por la falta de información”
La empresa debe tener una infraestructura informativa completa y establecer mecanismos de previsión.

POSICIONES CON RELACIÓN AL RIESGO (Perfiles)

Gusto
Indiferencia
Aversión

EL UNIVERSO DE LOS RIESGOS

PORQUÉ LA ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO?
1. La volatilidad : fenómeno de nuestro tiempo, por rompimiento del sistemafinanciero de Bretton Wods en 1973
2. El periodo de los 70s vivió grandes inflaciones, tasas de interés fijas y alta competencia.
3. El contexto internacional no permite predecir un cambio en la variable.
4. Las empresas son más sensibles a los movimientos de las variables tributarias.
5. Las decisiones de administración del riesgo se delegaban a diferentes departamentos.

DELIMITACIÓN...
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