Riesgos y rendimientos

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RIESGO Y RENDIMIENTO MODELO DE PRECIOS DE ACTIVOS DE CAPITAL

El riesgo afecta significativamente las oportunidades de inversión, principalmente afecta las riquezas de los propietarios. Elmodelo de precios de activos capital es la única teoría financiera básica que relaciona el riesgo y el rendimiento de los activos.
El riesgo total se divide en dos partes RIESGO DIVERSIFICABLE Y RIESGONO DIVERSIFICABLE, es decir, que el riesgo total es igual al riesgo diversificable mas el riesgo no diversificable.

RIESGO DIVERSIFICABLE; denominado también riesgo no sistemático esterepresenta la porción del riesgo de un activo que se atribuye a causas fortuitas que pueden eliminarse a través de la diversificación. Se atribuye a acontecimientos específicos de la empresa, como huelgas,demandas, acciones reguladoras o perdidas de una cuenta clave.

RIESGO NO DIVERSIFICABLE; denominado también riesgo sistemático se atribuye a factores de mercado que afectan a todos lasempresas, no se puede eliminar a través de la diversificación, factores como la guerra, la inflación, incidentes internacionales y acontecimientos políticos son responsables del riesgo no diversificable.Puesto que cualquier inversionista puede crear una cartera de activos que elimine casi todo el riesgo diversificable, el único riesgo relevante es el riesgo no diversificable y por consiguiente, de granimportancia para seleccionar los activos que posean las características más convenientes de riesgo y rendimiento.

EL MODELO; CAPM

El modelo de precios de activos de capital (CAPM)relaciona el riesgo no diversificable y el rendimiento de todos los activos. Este modelo se divide en cinco secciones. La primera aborda el coeficiente beta, la segunda sección presenta una ecuación delmismo y la tercera describe gráficamente la relación entre el riesgo y el rendimiento. La cuarta sección analiza los efectos de los cambios en las expectativas inflacionarias y a la aversión al...
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