Sesi n 2 Fin

Sesión 2

 
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE
ADMINISTRACIÓN

ADMINISTRACION FINANCIERA
DEL CAPITAL DE TRABAJO

Importancia

Un gerente financiero se dedica
una buena parte de su tiempo a
la administración del capital de
trabajo, pues sabe que la meta de
la administración del capital de
trabajo es maximizar el valor de
la empresa, es decir, implica laadministración eficiente de los
activos circulantes y los pasivos
de corto plazo.

conceptos de capital de trabajo

Se define como los recursos destinados a cubrir el
costo de operación diaria,
es decir, la herramienta necesaria
para poder operar.

Puede concebirse como la proporción de los activos
circulantes de la empresa financiados mediante fondos
a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capitalcontable).

Otros nombres

Fondo
operativo

Capital en
circulación

Fondo de maniobra

El nombre es lo de menos!!! Si
la empresa no tiene capital de
trabajo, es inoperante.

Composición de capital de trabajo neto
Las cuentas que lo integran son:
•• Efectivo
Efectivo

•• Valores
Valores negociables
negociables
•• Cuentas
Cuentas por
por cobrar
cobrar
•• Inventarios
Inventarios

Activos
Activoscirculantes

•• Cuentas
Cuentas por
por pagar
pagar
•• Cargos
Cargos por
por pagar
pagar
•• Documentos
Documentos por
por pagar
pagar

Pasivos
Pasivos
circulantes
circulantes
Fórmula

Capital
Capital de
de
trabajo
trabajo neto
neto == Activos
Activos Circ.
Circ. -- Pasivos
Pasivos Circ.
Circ.

Administración
efectivo
y de
¿Cómo administrar
de formadel
eficiente
el capital
valores
negociables
Trabajo?Técnica de
análisis

Ciclo
Ciclo de
de conversión
conversión
de
de efectivo
efectivo

Es
Es el
el tiempo
tiempo en
en que
que los
los recursos
recursos de
de una
una
empresa
empresa se
se mantienen
mantienen invertidos
invertidos

Requiere
Requiere calcular
calcular primero
primero

Tiempo
Tiempo que
que transcurre
transcurre desde
desde el
el inicio
inicio del
del
proceso
proceso productivoproductivo hasta
hasta el
el cobro
cobro del
del
dinero
dinero por
por la
la venta
venta de
de un
un producto
producto
terminado
terminado

Ciclo
Ciclo operativo
operativo

Ciclo Operativo (CO)

• Se calcula de la sgte.forma:

PPI + PPC = Ciclo Operativo

Donde:
PPI: Periodo Promedio de Inventarios
PPC: Periodo Promedio de ctas.por Cobrar

Ciclo de Conversión de Efectivo
(CCE)
• Se calcula de lasgte.forma:

PPI + PPC – PPP = Ciclo de Conversión de Efectivo

Ciclo Operativo

Donde:
PPI: Periodo Promedio de Inventarios
PPC: Periodo Promedio de ctas.por Cobrar
PPP: Periodo Promedio de ctas.por Pagar

Gráficamente

PPI

PPP

PPC

Ejercicio aplicativo

Balance General

Estado de Ganancias y Pérdidas

Ciclo Operativo y de Efectivo
Cuenta

2007

2006

Promedio

Inventario
Ctas. x cobrar
Ctas. xpagar

291,160
146,988
151,675

208,445
144,484
114,763

249,803
145,736
133,219

Ventas netas
Costo de venta

1,810,418
1,370,182

Observación
Recordar que tanto el CO como el CCE se
obtienen de los estados financieros de una
empresa específica, por lo tanto los
resultados que se obtengan variarán en
función al giro de negocio de la misma.

EJERCICIO
El gerente de finanzas desea que su analistadetermine el CCE y
CO puesto que desea saber por cuanto tiempo tendrá prestarse
dinero del banco ya que la tasa de interés que le viene cobrando
se está incrementando demasiado.
Cuenta

2012

2013

Inventario

66,000

75,321

Cuentas por Cobrar

95,878

97,333

Cuentas por Pagar

101,422

108,279

Ventas netas

810,820

Costo de venta

600,100

Ya que usted es el analista, se le pide elabore uninforme explicando sus
cifras y recomendaciones.

CAMBIOS EN CAPITAL DE TRABAJO
Dependiendo de la variación en el capital de trabajo, se puede
determinar la capacidad de la compañía para atender el curso normal
del negocio:
Cambio en A. Corrientes

Cambio (aumento) en los activos corrientes resta
en el Flujo de Caja porque la empresa está
financiando a un tercero.

Cambio en P. Corrientes...