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Mercado de Capitales en Colombia
se ha ido desarrollando lentamente debido a su larga transición de país pobre (1950-1970) a país de ingreso medio (1980-2000) y a la falta de un marco regulatorio bancario, financiero y de valores adecuado para sus diversas etapas. Desde 1870, con el desarrollo de la banca libre, Colombia ha experimentado alta
volatilidad cambiaria y financiera.
El Banco de laRepública logró organizar un marco regulatorio que pudiera acompañar de mejor forma la emisión de títulos de deuda pública (principalmente). En particular, han sido cruciales las tareas adelantadas por el Ministerio de Hacienda, tanto como regulador como supervisor financiero y del mercado de valores.
En Colombia, el mercado de intermediación corresponde a los establecimientos de crédito, lassociedades de servicios financieros, y los inversionistas institucionales.
se han venido desarrollando los dos puntales el mercado de intermediación y el mercado de valores.
El segundo segmento, el mercado de valores, canaliza los recursos de los agentes con superávit de recursos hacia los inversionistas a través de instrumentos financieros .Así, el mercado de valores puede dividirse en cuatroagentes conforme a su función al interior del mercado .
los emisores , los intermediarios, los proveedores de infraestructura, los inversionistas.El interés por desarrollar el mercado de valores ha sido una constante en Colombia.
En 1993, y como parte de una serie de reformas estructurales, se expidió la Ley 35 de 1993, estableciendo, por primera vez, un esquema legal para el sistema financiero lacrisis hipotecaria de 1999-2002 causó una paralización del dicho proyecto sobre profundización del mercado de valores, dada la urgencia de actualizar la legislación del mercado de vivienda en Colombia, entre otros aspectos (Estatuto Financiero - Ley 510 de 1999)

Estructura básica del mercado de intermediación colombiano

Establecimientos de crédito

Marco Regulatorio
La legislación delmercado de valores hoy está referida a la Ley 964 de 2005
Era notoria la ausencia de normas concretas sobre gobierno corporativo y poco
se hablaba de la autorregulación, Tampoco existían leyes que promovieran los derechos de los accionistas minoritarios, la competencia o la transparencia del mercado .la Ley 964 de 2005 adopta gran parte de las recomendaciones emitidas
por la OCDE en términos degobierno corporativo en las empresas, incluidas las
instituciones proveedoras de infraestructura .
Todo ello va en la dirección de lograr la protección de los derechos de los inversionistas, la promoción del desarrollo y la eficiencia del mercado, la
prevención y el manejo del riesgo sistémico y la preservación del buen funcionamiento, la justicia y la integridad del mercado, reforzando laconfianza del público en las instituciones financieras.

Supervisión y autorregulación del mercado de valores
La filosofía esencial de la regulación del mercado de capitales es la consecución de un
sistema financiero eficiente, que sea capaz de canalizar el ahorro hacia la inversión con
bajos costos de transacción .
Uno de los puntos fundamentales trazados desde la
expedición de la Ley 964 de2005 es la definición de una regulación y supervisión eficaz
que proteja al inversionista y construya un marco institucional idóneo sobre el cual se
consolide la confianza de los agentes en el mercado

Decreto 4325 de 2005 : unifica los entes reguladores: la Superintendencia
Bancaria de Colombia con la Superintendencia de Valores fue creada en 1923 junto con el Banco de la República
(bancocentral) con el objetivo de unificar la supervisión bancaria y promover la
estabilidad en el mercado de intermediación Decreto contempla la necesidad de reorganizar las autoridades
regulatorias en un solo ente administrativo, de modo que se consolidara una
unicidad regulatoria clave para generar transparencia y fortaleza decisoria ante
conductas de mercado poco transparentes o que atentaran...
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