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Crowding out
(Efecto Expulsión)

Este efecto se produce cuando en una política fiscal expansiva provoca una subida de los tipos de interés y reduce el gasto privado especialmente la inversión[pic]

En una política fiscal expansiva que ocurre, aumenta los ingresos y el tipo de interés de equilibrio, cuando los tipos de interés no varian un aumento de G eleva el nivel de Dapl. Enel grafico se muestra un desplazamiento de la IS. Si la economía se encuentra inicialmente en equilibrio en el punto E y G aumenta en 100 nos desplazaríamos al punto E´´ si el tipo de interés esconstante. En el punto E, el mercado de bienes se halla en equilibrio en el sentido de que el gasto planeado es igual a la producción. Pero el mercado del dinero no esta en equilibrio, el ingreso haaumentado, por lo que la cantidad demandada de dinero es mayor, como hay exceso de demanda de saldos reales, el tipo de interés sube por lo que el gasto de inversión planeado por las empresas disminuye.Si comparamos el punto E y E´, resulta evidente que el ajuste de los tipos de interés y su influencia en la demanda agregada amortiguan el efecto expansivo del incremento del gastopublico. El ingreso, en lugar de aumentar al nivel Y´´, solo aumenta al nivel Y´°.
La razón por lo que el ingreso solo aumenta de Y´° y no a Y´´ se halla en que la subida del tipo de interés de i° a i´reduce el nivel de gasto de inversión. Decimos que el incremento del gasto público expulsa el gasto de inversión

¿De que factores depende la magnitud del efecto-expulsión?

▪ El ingresoaumenta mas y los tipos de interés suben menos cuando mas plana sea la curva LM
▪ El ingreso aumenta menos y los tipo de interés suben menos cuando mas plana se la curva IS
▪ Elingreso y los tipos de interés aumentan mas cuando mayor sea el multiplicador, y por lo tanto, cuando mayor sea el desplazamiento horizontal de la curva IS

[pic]
Si la curva LM es vertical...
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