Teoria De La Inflacion

Notas Técnicas
Dirección de Investigaciones Económicas

APLICACIÓN DE MODELOS
VECTORIALES AUTORREGRESIVOS PARA LA PROYECCIÓN DE LA INFLACIÓN EN EL ECUADOR

Nota Técnica No. 76 Diego Maldonado∗ Autorizado por: Miguel Acosta Febrero 2007

Resumen Este documento presenta la metodología utilizada por el Banco Central del Ecuador para la predicción de la inflación ecuatoriana. Esta metodologíase fundamenta en los modelos de series temporales múltiples; específicamente en el modelo vectorial con corrección de errores y variables exógenas (VECX). Con el objetivo de reducir la incertidumbre de las variables exógenas se aplica la simulación de Monte Carlo logrando obtener escenarios confiables para las predicciones de la inflación en el primer semestre del 2007. Abstract

This documentpresents the methodology used by the Central Bank of Ecuador to forecast Ecuadorian inflation. This methodology is based on the multiple time series models, specifically the vector error correction model with exogenous variables (VECX). With the objective of reducing the uncertainty of exogenous variables Monte Carlo simulation is applied achieving reliable scenarios for the inflation forecastsfor the first semester of 2007.

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Funcionario de la Dirección General de Estudios.

Índice Página
1. 2. Introducción El Modelo 2.1 Fundamentos teóricos 2.2 Metodología Box-Jenkins para modelos vectoriales 2.2.1 Identificación 2.2.2 Verificación 2.2.3 Predicción Datos Simulación de Monte Carlo en modelos VECX Modelo para predecir la inflación anual del Ecuador 5.1 Resultados de laMetodología Box-Jenkins para modelos vectoriales 5.2 Escenarios de la inflación anual para el primer semestre de 2007 Conclusiones 5 6 6 7 7 8 8 9 9 10 10 12 13 14 16

3. 4. 5.

6.

Bibliografía Anexos

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APLICACIÓN DE MODELOS
VECTORIALES AUTORREGRESIVOS PARA LA PROYECCIÓN DE LA INFLACIÓN EN EL ECUADOR

1.

Introducción

La inflación es uno de los fenómenos que recibe particular atenciónpor parte de los hacedores de políticas públicas debido a sus efectos sobre la asignación de recursos, la distribución del ingreso, el desarrollo económico y, por ende, sobre el bienestar de la población. Por tanto, disponer de una visión temprana o anticipada de la inflación de manera confiable permite definir políticas anti-inflacionarias apropiadas logrando estabilidad en el poder adquisitivode la moneda. El indicador que permite medir la inflación es el índice de precios al consumidor (IPC1) el cual, en el caso ecuatoriano, cuantifica la evolución de los precios de un conjunto de bienes adquiridos por los hogares del área urbana del país. Tomando en cuenta que los precios de los artículos presentan interrelaciones unos con otros2 es necesario que la predicción de la inflaciónincorpore estas interrelaciones para obtener estimaciones confiables, robustas, precisas de la inflación. Para ello se utiliza una metodología (o técnica) de vectores autorregresivos (VAR) que es un modelo econométrico de series temporales multivariado y permite analizar un conjunto de variables endógenas estocásticas correlacionadas cuya evolución depende del pasado del vector; este tipo de modelo esadecuado para el análisis de la inflación; el vector endógeno está formado por grupos homogéneos de precios de mercado y se puede considerar como una variable estocástica donde su evolución no es establecida por ningún ente económico. Para determinar grupos homogéneos de precios se utilizan métodos estadísticos de clasificación tales como los árboles de clasificación/regresión, métodos de agrupaciónjerárquica y no jerárquica, dando como resultado que los 256 bienes a precios de mercado se los clasifica en seis grupos con características propias en cada uno de ellos.3 La presente nota tiene por objeto exponer las características y supuestos del modelo propuesto por el Banco Central del Ecuador para la predicción de la inflación anual, para ello en la sección 2, se señalan los fundamentos...