Teoria Financiera
Páginas: 388 (96794 palabras)
Publicado: 21 de julio de 2012
Escuela de Administración de Negocios para Graduados
ESAN
TEORÍA FINANCIERA
Y EL COSTO DE CAPITAL
1
1.
EL CONCEPTO DE COSTO DE OPORTUNIDAD DE CAPITAL............................................. 5
1.1.
1.2.
1.3.
1.4.
1.5.
2.
LA TEORÍA DEL PORTAFOLIO................................................................................................. 13
2.1.
2.2.2.3.
2.4.
3.
INTRODUCCIÓN ........................................................................................................................... 27
EL CAPM ................................................................................................................................... 28
LOS SUPUESTOS DEL CAPM....................................................................................................... 29
LA TEORÍA DE LA ELECCIÓN ....................................................................................................... 30
LA FORTALEZA EXPLICATIVA DEL CAPM................................................................................... 36
EL CAPM: UNA PRIMERA APROXIMACIÓN.................................................................................. 40
DERIVACIÓN DEL CAPM ............................................................................................................ 44
RENTABILIDAD Y RIESGO EN EL CAPM ...................................................................................... 49
RESUMEN Y CONCLUSIONES....................................................................................................... 50
LOS PARÁMETROS DEL CAPM ................................................................................................ 51
4.1.
4.2.
4.3.
4.4.
4.5.
4.6.
5.
INTRODUCCIÓN ........................................................................................................................... 13
RIESGO YRENDIMIENTO.............................................................................................................. 13
CREACIÓN DE UN PORTAFOLIO .................................................................................................... 14
DETERMINACIÓN DE LA LÍNEA DE MERCADO DE CAPITALES Y LA FRONTERA EFICIENTE ........... 23
EL MODELO CAPM...................................................................................................................... 27
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
3.5.
3.6.
3.7.
3.8.
3.9.
4.
INTRODUCCIÓN ............................................................................................................................. 5
EL CONCEPTO BÁSICO.................................................................................................................. 5
EL COK, EN UN MUNDO SIN MERCADO DE CAPITALES .................................................................. 7
EL COK EN UN MUNDO CON MERCADO DE CAPITALES................................................................ 10
CONCLUSIONES ........................................................................................................................... 12
INTRODUCCIÓN........................................................................................................................... 51
LA TASA LIBRE RIESGO .............................................................................................................. 51
LA PRIMA POR RIESGO DE MERCADO ......................................................................................... 56TEMAS COMUNES PARA LA TASA LIBRE DE RIESGO Y LA PRIMA DE RIESGO DE MERCADO......... 59
EL BETA...................................................................................................................................... 68
CONCLUSIONES ........................................................................................................................... 74
EL RIESGO...
ESAN
TEORÍA FINANCIERA
Y EL COSTO DE CAPITAL
1
1.
EL CONCEPTO DE COSTO DE OPORTUNIDAD DE CAPITAL............................................. 5
1.1.
1.2.
1.3.
1.4.
1.5.
2.
LA TEORÍA DEL PORTAFOLIO................................................................................................. 13
2.1.
2.2.2.3.
2.4.
3.
INTRODUCCIÓN ........................................................................................................................... 27
EL CAPM ................................................................................................................................... 28
LOS SUPUESTOS DEL CAPM....................................................................................................... 29
LA TEORÍA DE LA ELECCIÓN ....................................................................................................... 30
LA FORTALEZA EXPLICATIVA DEL CAPM................................................................................... 36
EL CAPM: UNA PRIMERA APROXIMACIÓN.................................................................................. 40
DERIVACIÓN DEL CAPM ............................................................................................................ 44
RENTABILIDAD Y RIESGO EN EL CAPM ...................................................................................... 49
RESUMEN Y CONCLUSIONES....................................................................................................... 50
LOS PARÁMETROS DEL CAPM ................................................................................................ 51
4.1.
4.2.
4.3.
4.4.
4.5.
4.6.
5.
INTRODUCCIÓN ........................................................................................................................... 13
RIESGO YRENDIMIENTO.............................................................................................................. 13
CREACIÓN DE UN PORTAFOLIO .................................................................................................... 14
DETERMINACIÓN DE LA LÍNEA DE MERCADO DE CAPITALES Y LA FRONTERA EFICIENTE ........... 23
EL MODELO CAPM...................................................................................................................... 27
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
3.5.
3.6.
3.7.
3.8.
3.9.
4.
INTRODUCCIÓN ............................................................................................................................. 5
EL CONCEPTO BÁSICO.................................................................................................................. 5
EL COK, EN UN MUNDO SIN MERCADO DE CAPITALES .................................................................. 7
EL COK EN UN MUNDO CON MERCADO DE CAPITALES................................................................ 10
CONCLUSIONES ........................................................................................................................... 12
INTRODUCCIÓN........................................................................................................................... 51
LA TASA LIBRE RIESGO .............................................................................................................. 51
LA PRIMA POR RIESGO DE MERCADO ......................................................................................... 56TEMAS COMUNES PARA LA TASA LIBRE DE RIESGO Y LA PRIMA DE RIESGO DE MERCADO......... 59
EL BETA...................................................................................................................................... 68
CONCLUSIONES ........................................................................................................................... 74
EL RIESGO...
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