Topologia Redes

La topología de redes como
herramienta de seguimiento en el
Sistema de Pagos de Alto Valor en
Colombia
Por:Freddy Hernán Cepeda López

No. 513
2008

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La topología de redes como herramienta de
seguimiento en el Sistema de Pagos de Alto Valor enColombia
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Freddy Hernán Cepeda López ψ

Departamento de Servicios Electrónicos y Pagos
Subgerencia de Operación Bancaria
Banco de la República

Resumen
Las transferencias de fondos que se realizan entre los participantes en un sistema de pagos conforman
redes de valor que, por su naturaleza, están expuestas a riesgos financieros de diverso género y, en
particular, al potencial de riesgo sistémico.
Laincidencia que ello tendría sobre la estabilidad financiera, la transmisión de la política monetaria y la
actividad económica son algunas de las razones que explican el interés de los Bancos Centrales por
promover los objetivos de seguridad y eficiencia en los sistemas de pago.
Los aportes de la física estadística en el análisis de redes complejas han permitido reconocer la estrecha
relaciónexistente entre la estructura, el funcionamiento de la red y su estabilidad.
Soportado en esta rama de la física, este documento constituye una primera aplicación de la topología de
redes al análisis de la red de valor que se conforma entre los participantes del Sistema de Pagos de Alto
Valor CUD de Colombia.
La identificación de la topología y de las propiedades de ésta red, junto con lacuantificación del impacto
de algunos choques simulados sobre la estabilidad y el valor liquidado en la red, son los objetivos
principales que persigue esta investigación.
Se concluye que las eventuales perturbaciones simuladas tienen un efecto significativo sobre el flujo
normal de los pagos, tanto por el resquebrajamiento de la infraestructura de pagos como por los
problemas de coordinación que se derivanentre sus participantes.
Con base en tales resultados es posible sugerir una serie de políticas encaminadas a garantizar el flujo
normal de los pagos, ya sea mediante acciones preventivas que reduzcan la probabilidad de ocurrencia
de interrupciones en el sistema o correctivas que permitan, ante la eventual realización de estas
interrupciones, la pronta recuperación de la estabilidad de la red depagos.

Clasificación JEL: E59, E58, G1
Palabras Clave: redes, topología, interbancario, pagos, riesgo sistémico, CUD, Colombia

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Las ideas y opiniones expresadas en este documento son responsabilidad del autor. Se agradece el
apoyo, la colaboración y los valiosos comentarios de Joaquín Bernal y German Camacho.
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Profesional experto del Departamento de Servicios Electrónicos y Pagos.fcepedlo@banrep.gov.co

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I. Introducción
El Comité de Sistema de Pagos del Banco de Pagos Internacionales1 (2001), CPSSBIS por sus siglas en inglés, define el sistema de pagos como “… el conjunto de
instrumentos, procedimientos y normas para la transferencia de fondos entre los
participantes del sistema. Esto suele implicar que existe un acuerdo entre un grupo
definido de participantes en el sistema y eloperador del mismo, y que la transferencia
de fondos se realiza utilizando una infraestructura técnica acordada de antemano”
Es claro, pues, que los sistemas de pago (SP), al estar basados en la interacción entre
sus participantes conforman redes, que por su naturaleza, están expuestas a riesgos
financieros de diverso género, entre los cuales es objeto de particular preocupación el
potencial deriesgo sistémico. Este último tiene lugar cuando, ante la ocurrencia de
una falla o problema en uno de los participantes, se desencadena un efecto ampliado
que pone en riesgo a los demás participantes en la red y al sistema en general.
La incidencia que ello tendría sobre la estabilidad financiera, la transmisión de la
política monetaria y de la actividad económica son algunas de las razones que...