Trabajos de la universidad

2.5.4 Obligaciones convertibles y garantías
Ciertos bonos que emiten las empresas privadas reciben el nombre de obligaciones convertibles, las cuales pueden ser cambiadas por acciones ordinarias de la empresa; en algunas ocasiones, al momento de la emisión de éstas, se fija una cláusula de conversión, que permitirá al poseedor de este tipo de obligación quedarse con las acciones de la sociedademisora a cambio del monto en dinero acordado en el bono.
Dos alternativas opcionales del pasivo a largo plazo o de las acciones preferentes son las obligaciones convertibles y las garantías. Ambas alternativas son atractivas debido a su utilidad como formas de financiamiento diferido y como moderadores o impulsadores. Las obligaciones en función a la convertibilidad se clasifican en: convertiblesen acciones o no convertibles en acciones y en función a la garantía se clasifican en: quirografarias, hipotecarias, con garantía prendaria y garantizadas con aval.
La emisión de obligaciones convertibles y garantías permite a las PYMES lograr financiamiento de largo plazo y así tener la posibilidad de fortalecer un ROE positivo para la empresa. La emisión de obligaciones convertibles ygarantías en las PYMES no es común que recurran a esta fuente de financiamiento de largo plazo y así obtener una rentabilidad financiera favorable para la empresa.
2.5.5 Hipotecas
Este tipo de financiamiento por lo general es efectuado a través de los bancos, otorgándose con garantías reales y se formaliza por medio de un contrato de crédito. Las PYMES deben conseguir créditos hipotecarios industrialesque les permitan el pago de pasivos, obteniendo una mejora en la situación financiera del negocio y teniendo como propósito el lograr consolidar y diferir los pasivos de la empresa, logrando así una mejora en su capital de trabajo. Se debe negociar el plazo y el monto del préstamo, el valor de la garantía y su proporción con respecto al crédito, la formulación del contrato de apertura de crédito,la liberación de la garantía, los seguros (tipo, costo, etc.), los casos en que se hará efectiva y la disponibilidad para su uso. Las hipotecas como una fuente de financiamiento son una alternativa que los gerentes financieros de las PYMES deben considerar para alcanzar un ROE positivo favorable para la empresa.

Bonos del estado, son obligaciones de tipo especial, por el sujeto que las crea, delestado
Bonos bancarios y cédulas hipotecarias.—Son obligaciones de tipo especial, por el sujeto que las crea, los bonos del Estado, los bonos bancarios y las cédulas hipotecarias.
a) Bonos del Estado. Los bonos y obligaciones del Estado pierden el carácter de títulos ejecutivos, porque contra tal sujeto no se puede despachar ejecución. Por lo demás, en cuanto al fondo no son distintos de otrasobligaciones.
b) Bonos financieros, bonos hipotecarios y bonos de ahorro. Estas tres clases de bonos, son creados por las instituciones que sus nombres indican (los bonos financieros, por las sociedades financieras; los bonos hipotecarios. por las sociedades de crédito hipotecario, y los bonos de ahorro, por los bancos autorizados para operar en depósito de ahorro); se encuentran reglamentados ensu aspecto específico, en la Ley General de Instituciones de Crédito y Organizaciones Auxiliares, y se distinguen especialmente, además del sujeto creador, por sus garantías específicas.
Las sociedades financieras, dice el artículo 26 de la Ley General de Instituciones de Crédito y Organizaciones Auxiliares, estarán autorizadas, entre otras cosas, para "emitir (crear) bonos financieros congarantía específica, Esta garantía, llamada cobertura, estará constituida por bienes y créditos determinados, en un juego de proporciones, según sean los bienes que constituyan el fondo de garantía. Si se trata de créditos prendarios sobre mercancías, crédito de habilitación o avio o refaccionarios, valores estatales y valores creados por empresas prósperas (o sea las que hayan obtenido utilidades...