Valoracion de Empresas
Páginas: 3 (609 palabras)
Publicado: 27 de febrero de 2015
Área de Finanzas
Fundamentos de Valoración y DCF
Caso de estudio 2
CASO 2.- OREGONIA ALTA TECNOLOGÍA
Sea una empresa de Oregonia de alta tecnología, cuyas operaciones se centran en eldesarrollo de patentes para la industria de las telecomunicaciones aeronáuticas, de la
que se conoce la siguiente información:
-
La empresa no ha emitido anteriormente deuda ni dispone de calificacióncrediticia.
-
No existe ninguna empresa que sea competencia directa de la empresa dada su
alta especialización.
-
El EBITDA en el periodo anterior de 1.950 millones de $
-
Elbeneficio neto en el primer año de operaciones fue de 150 millones $
-
El importe de las amortizaciones y depreciaciones es de 300 millones $
-
El ROE de la empresa se mantiene estable en el18,5%
-
El importe de la deuda es de 1.250 millones de $
-
Gastos por pago de intereses de 380 millones de $
-
Plazo de devolución de la deuda de 3 años
-
La empresa ha emitidoacciones de forma pública, hay un total de 89 millones
de acciones en el mercado
-
El precio de cada acción es de 55,27 $
-
El dividendo repartido por la empresa en la última década hasido constante por
el 60% del EBITDA anual.
-
La beta de la empresa es aproximadamente la misma que la del mercado
Además, se sabe que la empresa opera en un mercado sudamericano cuyascaracterísticas se indican a continuación:
-
Impuesto de sociedades del 30,0%
-
Rentabilidad esperada del mercado 7,65%.
-
Probabilidad media de default en el sector aproximada del 5%
-Recuperabilidad media del sector en caso de default del 15%
-
Intereses deuda soberana. Tabla 1
-
Riesgo de crédito. Tablas 2a y 2b
2
Con toda esta información, se pide:
1.Determinar el valor de la deuda antes de impuestos.
2. Determinar el valor de los recursos propios empleando la metodología de
descuento de dividendos de Gordon-Shapiro y la capitalización bursátil....
Fundamentos de Valoración y DCF
Caso de estudio 2
CASO 2.- OREGONIA ALTA TECNOLOGÍA
Sea una empresa de Oregonia de alta tecnología, cuyas operaciones se centran en eldesarrollo de patentes para la industria de las telecomunicaciones aeronáuticas, de la
que se conoce la siguiente información:
-
La empresa no ha emitido anteriormente deuda ni dispone de calificacióncrediticia.
-
No existe ninguna empresa que sea competencia directa de la empresa dada su
alta especialización.
-
El EBITDA en el periodo anterior de 1.950 millones de $
-
Elbeneficio neto en el primer año de operaciones fue de 150 millones $
-
El importe de las amortizaciones y depreciaciones es de 300 millones $
-
El ROE de la empresa se mantiene estable en el18,5%
-
El importe de la deuda es de 1.250 millones de $
-
Gastos por pago de intereses de 380 millones de $
-
Plazo de devolución de la deuda de 3 años
-
La empresa ha emitidoacciones de forma pública, hay un total de 89 millones
de acciones en el mercado
-
El precio de cada acción es de 55,27 $
-
El dividendo repartido por la empresa en la última década hasido constante por
el 60% del EBITDA anual.
-
La beta de la empresa es aproximadamente la misma que la del mercado
Además, se sabe que la empresa opera en un mercado sudamericano cuyascaracterísticas se indican a continuación:
-
Impuesto de sociedades del 30,0%
-
Rentabilidad esperada del mercado 7,65%.
-
Probabilidad media de default en el sector aproximada del 5%
-Recuperabilidad media del sector en caso de default del 15%
-
Intereses deuda soberana. Tabla 1
-
Riesgo de crédito. Tablas 2a y 2b
2
Con toda esta información, se pide:
1.Determinar el valor de la deuda antes de impuestos.
2. Determinar el valor de los recursos propios empleando la metodología de
descuento de dividendos de Gordon-Shapiro y la capitalización bursátil....
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