VALORACIÓN Y PROPIEDADES DE BONOS

VALORACIÓN Y PROPIEDADES DE BONOS

1)

A partir de la siguiente información de flujos de caja de bonos y sus precios, calcule las
tasas spot o cero (entre los años 0 y 1, entre los años 0 y 2,entre los años 0 y 3, y entre
los años 0 y 4) y las tasas forward o implícitas (entre los años 1 y 2, entre los años 2 y 3, y
entre los años 3 y 4):
Bono

Precio

1

A
B
C
D

798
715709
685

2

3

4

1000
1000
1000
1000

2)

Se tiene un bono cupón-cero de un año de vida emitido por el Tesoro que se vende hoy a
95,50 euros y otro bono de dos años de vida que tieneun precio de 91 euros. ¿Cuáles son
los tipos de interés a plazo implícitos para los años 1 y 2, sabiendo que el valor nominal es
de 1.000 euros?

3)

Usted posee un bono con principal de 100, quepaga un cupón del 7% por anualidades
vencidas y que vence dentro de tres años. El mercado espera que los tipos de interés
anuales durante los próximos tres años sean r01 = 8%; r12 = 10% y r23 =12%. Calcule su
precio teórico y su rendimiento hasta el vencimiento.

4)

Si existe la posibilidad de elegir entre tres bonos. Uno de 10 años, otro de 15 años y otro
de 20 años, los cuales tienenla misma tasa de cupón, el mismo precio, y el mismo
rendimiento. ¿Cuál será el más adecuado si se espera que los tipos de interés van a
bajar?
a) Elijo el bono a 10 años porque es el que másbeneficiará de la bajada de tipos de
interés al ser el bono más seguro.
b) Elijo el bono de 15 años, porque es un bono intermedio que me dará un mayor
rendimiento.
c) Elijo el bono a 20 años porque esel más riesgoso, y me dará un mayor beneficio.
d) Cualquiera de los tres es bueno, porque no me tengo que fijar en los tipos de interés ya
que son instrumentos de renta fija.

5)

Si se puedeelegir entre un bono con una tasa de cupón de 4% y otro que tiene una tasa
de cupón de 8%, pero el rendimiento de ambos bonos es un 6% y ambos tienen el mismo
plazo y el mismo valor nominal, ¿cuál...