VALUE AND RISK BEYOND BETAS

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ENSAYO INGENIERIA FINANCIERA





VALUE AND RISK BEYOND BETAS (By Aswath Damodaran)


La valoración de empresas, en la actualidad, es un tema de mucha importancia para los directivos delas empresas y sus stakeholders, puesto que gracias a esta metodología se puede obtener información importante y muy valiosa que se usa para la aplicación de políticas como lo son la privatización onacionalización, o bien, para la toma de decisiones cuando se presentan eventos como fusiones, alianzas estratégicas, join-ventures, adquisiciones, liquidaciones o litigios.

La valoración empresarialpara una empresa que no cotiza en bolsa, será necesaria para los inversionistas y se realizará con el objetivo de poder definir el valor actual de su riqueza, la cual al compararla con los ingresosmínimos deseados, dará un panorama para evaluar decisiones en torno a si se mantiene en el negocio o simplemente se retira. Si la empresa se encuentra cotizada en la bolsa de valores, su valoración seráusada para evaluar si su capitalización es adecuada con las expectativas de sus inversionistas o su junta de socios. Por último, cuando el estado define políticas de nacionalización o privatización,la valoración es vital con el fin de poder definir los precios de referencia sobre los cuales se buscará la oferta más favorable dentro de los diferentes postores, siempre y cuando las condiciones deventa correspondan a las expectativas mínimas exigidas.

Para el uso de ésta metodología de valorización empresarial, es necesario que la misma cuente con el respectivo análisis de riesgosnecesario, el cual le va a dar a los directivos la opción de reducir los riesgos financieros mediante la constitución de pólizas de seguros que cubran los mismos o por medio de la incursión de un programa degestión de riesgos que incrementará el valor de la empresa dándole una ventaja competitiva en el mercado al lograr identificar los riesgos inherentes al negocio con el fin de usarlos a su favor en...
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